GBP/USD meningkat sedikit kepada sekitar 1.3260 dalam dagangan Asia pada Isnin selepas jatuh empat hari berturut-turut. Pasangan mata wang yang sensitif kepada sentimen risiko mendapat sokongan selepas Guardian melaporkan Setiausaha Tenaga AS, Chris Wright, menjangka konflik AS-Israel dengan Iran akan berakhir dalam “beberapa minggu lagi”. Ini boleh membantu pemulihan bekalan minyak dan meredakan harga tenaga. Pound sterling kekal tertekan kerana kos tenaga yang lebih tinggi boleh memburukkan prospek ekonomi UK. Pasaran juga menilai data UK yang lemah, konflik di Timur Tengah, serta kesannya terhadap dasar Bank of England.

Data UK Dan Tekanan Ke Atas Sterling

Data Pejabat Perangkaan Kebangsaan (Office for National Statistics, ONS — agensi kerajaan yang menerbitkan data rasmi ekonomi) menunjukkan ekonomi UK tidak berkembang pada Januari, lebih lemah daripada jangkaan pertumbuhan 0.2%. Sektor perkhidmatan tidak berubah, manakala pengeluaran (aktiviti kilang/perindustrian) turun 0.1%. Walaupun pertumbuhan lebih perlahan, harga tenaga yang lebih tinggi mendorong pasaran menjangka kenaikan kadar faedah Bank of England sebanyak 25 mata asas (basis point — 0.01%; 25 mata asas = 0.25%) menjelang hujung tahun. GBP/USD juga boleh jatuh jika Dolar AS mengukuh sebagai mata wang pelindung (safe haven — mata wang yang biasanya dibeli ketika risiko meningkat) susulan kenaikan harga minyak. Pada hujung minggu, tentera AS dilaporkan menyasarkan semua tapak ketenteraan di Pulau Kharg, pusat eksport minyak Iran. Presiden Donald Trump berkata infrastruktur minyak tidak diserang, manakala Iran memberi amaran ia boleh bertindak balas terhadap mana-mana kemudahan minyak yang mempunyai kaitan dengan AS di rantau itu. Memandangkan keadaan semasa pada 16 Mac 2026, hentian penurunan GBP/USD baru-baru ini sekitar 1.2450 dilihat rapuh. Ketegangan baharu di Selat Hormuz (laluan utama penghantaran minyak global) menolak minyak Brent kembali hampir $95 setong, dan tekanan harga tenaga ini terus mengancam prospek ekonomi UK. Sebarang pemulihan pound dijangka tidak bertahan lama.

Implikasi Dagangan Dan Lindung Nilai

Ketidaktentuan tinggi ini memberi isyarat untuk membeli volatiliti (volatility — tahap turun naik harga). Dengan Bank of England tersepit antara membendung inflasi dan menyokong ekonomi yang lemah, volatiliti tersirat (implied volatility — jangkaan pasaran terhadap turun naik masa depan yang tercermin dalam harga opsyen) bagi opsyen GBP/USD berkemungkinan meningkat daripada paras rendah semasa. Sebagai rujukan, volatiliti pasangan ini pernah melonjak melebihi 30% ketika krisis tenaga awal 2025, dan keadaan serupa nampaknya sedang terbentuk. Ini menunjukkan strategi straddle atau strangle (kedua-duanya strategi opsyen untuk mendapat manfaat daripada pergerakan harga besar; straddle membeli opsyen beli dan jual pada harga mogok yang sama, strangle pada harga mogok berbeza) boleh menguntungkan. Kelemahan berterusan ekonomi UK, ditunjukkan oleh penguncupan 0.1% pada S4 2025, menyokong pandangan negatif terhadap pound. Pedagang derivatif (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset asas seperti mata wang) boleh mempertimbangkan membeli opsyen jual (put option — hak untuk menjual pada harga tertentu) GBP/USD dengan tempoh matang satu hingga tiga bulan bagi melindungi risiko atau meraih keuntungan jika harga turun ke paras 1.2200. Kos opsyen put ini masih agak rendah, menjadikan nisbah risiko-ganjaran lebih menarik. Selain itu, data inflasi UK bagi Februari pada 3.5% mengecilkan kemungkinan Bank of England menurunkan kadar faedah pada separuh pertama tahun ini. Tekanan stagnflasi (stagflation — inflasi tinggi bersama pertumbuhan lemah) membebankan sterling kerana dasar monetari ketat (kadar faedah tinggi) menekan pertumbuhan. Peluang juga boleh wujud melalui risk reversal menurun (bearish risk reversal — strategi opsyen dengan menjual opsyen beli yang jauh daripada harga semasa untuk membiayai pembelian opsyen jual bagi perlindungan/untung ke arah penurunan). Di pihak AS, Dolar AS kembali mengukuhkan peranannya sebagai mata wang pelindung. Laporan pekerjaan AS yang kukuh bagi Februari, dengan tambahan 265,000 pekerjaan, menunjukkan Rizab Persekutuan (Federal Reserve — bank pusat AS) kurang sebab untuk memotong kadar faedah secara besar. Perbezaan hala dasar (policy divergence — dasar kadar faedah yang bergerak berbeza antara dua bank pusat) dengan Bank of England memberi asas untuk memegang dolar AS dan menjual pound. Oleh itu, pedagang yang mempunyai pendedahan kepada aset berdenominasi pound (pound-denominated — dinilai/dibayar dalam GBP) perlu melindung nilai risiko mata wang (hedging — mengurangkan risiko turun naik kadar pertukaran). Syarikat yang menjangka menerima bayaran dalam GBP boleh menggunakan kontrak hadapan (forward contract — perjanjian menetapkan kadar tukaran untuk tarikh akan datang) atau membeli opsyen put untuk mengunci kadar semasa. Keadaan serupa berlaku ketika harga tenaga melonjak pada 2025, dan pihak yang tidak membuat lindung nilai mengalami kerugian besar apabila pound melemah. Buka akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets