Kejutan Pelaburan Mengubah Naratif
Kenaikan pelaburan aset tetap China (pelaburan dalam aset fizikal jangka panjang seperti kilang, mesin, infrastruktur dan hartanah) yang tidak dijangka ini mencabar konsensus pesimis yang semakin terbentuk. Data positif ini memberi isyarat langkah sokongan kerajaan mungkin mula menstabilkan ekonomi. Kedudukan pelaburan yang mengurangkan pendedahan (underweight, iaitu pegangan lebih rendah daripada penanda aras) kepada permintaan perindustrian China wajar dinilai semula. Berita ini menjadi pemangkin terus kepada komoditi perindustrian (bahan mentah untuk sektor pembuatan/pembinaan), dan opsyen beli (call options, hak untuk membeli pada harga tertentu sebelum tarikh luput) ke atas tembaga boleh menjadi lebih menarik. Niaga hadapan (futures, kontrak membeli/menjual pada harga dan tarikh akan datang) bijih besi, yang kebelakangan ini melembut sekitar AS$120 satu tan, mungkin menemui paras sokongan (support level, zon harga yang lazimnya menahan kejatuhan). Pedagang perlu memantau kemungkinan pembalikan arah daripada aliran menurun yang diperhatikan pada awal tahun. Sehubungan itu, mata wang berkait komoditi, khususnya dolar Australia, berpotensi mengukuh. Pasangan AUD/USD, yang sukar bertahan pada paras 0.6650, boleh mencatat penembusan menaik (bullish break, tembus paras rintangan dan bergerak naik). Kedudukan untuk pergerakan lebih tinggi boleh dipertimbangkan melalui niaga hadapan FX (kontrak mata wang) atau opsyen dalam beberapa minggu akan datang. Data ini juga boleh mengurangkan risiko yang dirasakan dalam ekuiti China, sekali gus menekan turun volatiliti tersirat (implied volatility, jangkaan turun naik harga yang tersirat dalam harga opsyen). Selepas kelemahan berterusan pada indeks Hang Seng bagi sebahagian besar 2025, strategi menjual opsyen jual (selling puts, menerima premium tetapi menanggung risiko jika harga jatuh) pada ETF (dana dagangan bursa) berfokus China mungkin lebih sesuai. Ini menunjukkan peralihan daripada sentimen berisiko tinggi yang menguasai pasaran tahun lalu.Sejarah Menunjukkan Potensi Kenaikan Taktikal
Sejarah menunjukkan usaha rangsangan kerajaan yang serupa pada 2020-2021 mendorong kenaikan ketara, namun tidak kekal, dalam aset perindustrian. Preseden ini menunjukkan peluang taktikal (peluang jangka pendek dan lebih fleksibel) mungkin sedang terbuka. Pendekatan berhati-hati tetapi kekal anjal wajar diutamakan.
Mula berdagang sekarang – Klik
