Tempoh Konflik Menentukan Reaksi Pasaran
Mengenai Selat Hormuz, Bessent berkata AS percaya kapal-kapal China sudah meninggalkan kawasan itu. Beliau juga berkata “sangat mungkin” akan ada penyiapan yang berjaya bagi “301” (rujukan kepada tindakan di bawah Seksyen 301 undang-undang perdagangan AS—siasatan dan langkah seperti tarif terhadap amalan perdagangan yang dianggap tidak adil; ini boleh mempengaruhi rundingan dan ketegangan geopolitik). Bessent berkata AS tidak campur tangan dalam pasaran minyak. Kenyataannya dibuat dalam temu bual dengan CNBC. Tempoh konflik ini ialah faktor utama yang perlu diperhatikan, dan ia menambah ketidaktentuan besar kepada harga minyak. Pasaran melihat jurang bekalan antara 10 hingga 14 juta tong, iaitu kekurangan luar biasa untuk ekonomi global. Sebagai perbandingan, seluruh pengeluaran pengeluar utama seperti UAE hanya sekitar 4 juta tong sehari. Dengan risiko geopolitik setinggi ini, “volatiliti tersirat” (jangkaan pasaran terhadap turun naik harga pada masa depan, berdasarkan harga opsyen) bagi opsyen minyak mentah bulan terdekat meningkat melebihi 60, paras yang tidak dilihat sejak gangguan pasaran awal 2022. Ini menunjukkan strategi biasa ialah membeli “opsyen panggilan” (call options—kontrak yang memberi hak membeli pada harga tertentu) untuk tempoh lebih panjang bagi mendapat manfaat jika harga naik. Pedagang perlu bersedia menghadapi pergerakan harga yang besar berdasarkan berita harian dari rantau tersebut.Risiko Dan Pencetus Pembalikan Harga
Laporan bahawa kapal-kapal China mengelak Selat Hormuz memberi isyarat pasaran fizikal (urus niaga minyak sebenar, bukan kontrak saja) sudah mula tersekat. Ini menyebabkan “backwardation” yang ketara dalam pasaran niaga hadapan, iaitu harga penghantaran segera jauh lebih tinggi berbanding harga penghantaran beberapa bulan akan datang. Situasi serupa, walaupun kurang kuat, pernah berlaku pada 2025 ketika gangguan awal penghantaran di Laut Merah. Walaupun asas bekalan-permintaan menunjukkan harga boleh naik lebih tinggi, mungkin mencecah AS$150, terdapat dua risiko utama bagi posisi beli. Kemungkinan kerajaan melepaskan stok daripada Rizab Petroleum Strategik (simpanan minyak kerajaan untuk kecemasan) atau campur tangan lain—walaupun belum dibuat—boleh menyebabkan harga jatuh mendadak. Selain itu, sebarang berita yang menunjukkan “penyiapan 301” boleh mempercepat penyelesaian konflik, sekali gus mencetuskan pembalikan harga yang tajam, terutama kepada pihak yang menggunakan “leveraj” berlebihan (modal pinjaman yang besar untuk membesarkan taruhan), dan terlalu berat di posisi beli.
Mula berdagang sekarang – Klik
