USD/JPY jatuh pada Isnin kepada sekitar 159.20, turun 0.33%, ketika pedagang menantikan keputusan dasar daripada Rizab Persekutuan AS pada Rabu dan Bank of Japan pada Khamis. Pergerakan itu berlaku apabila Yen mengukuh sedikit pada awal minggu. Rizab Persekutuan dijangka secara meluas mengekalkan kadar tidak berubah dalam julat 3.50%–3.75%. Kenaikan harga minyak yang dikaitkan dengan perang di Timur Tengah dan risiko gangguan di sekitar Selat Hormuz telah meningkatkan kebimbangan inflasi, dan data CME FedWatch menunjukkan tiada pemotongan kadar dijangka sebelum mesyuarat Oktober.

Indeks Dolar Menyusut

Indeks Dolar AS (DXY) menyusut di bawah 100 selepas mencecah paras tertinggi lebih sembilan bulan pada 100.54 pada Jumaat. DXY menjejak dolar berbanding enam mata wang utama. Bank of Japan dijangka mengekalkan kadar dasar pada 0.75% sambil mengekalkan pilihan untuk pengetatan lanjut jika inflasi kekal degil. Komen daripada Gabenor Kazuo Ueda dijangka dipantau bagi petunjuk mengenai inflasi didorong tenaga dan risiko pertumbuhan. Jepun telah mula melepaskan minyak daripada rizab strategik bagi menyokong permintaan domestik di tengah kebimbangan kemungkinan gangguan bekalan. Pegawai Jepun juga mengulangi amaran mengenai pergerakan mata wang yang berlebihan, dan Jepun serta Korea Selatan mengeluarkan kenyataan bersama mengenai kejatuhan pantas Yen dan Won. Kami melihat USD/JPY berundur ke sekitar 159.20 ketika pedagang bersiap sedia menghadapi mesyuarat Rizab Persekutuan dan Bank of Japan minggu ini. Pemangkin utama kebimbangan ialah kenaikan harga minyak, dengan minyak mentah Brent baru-baru ini melonjak melepasi AS$95 setong, yang merumitkan prospek inflasi untuk semua pihak. Ketidaktentuan menjelang keputusan bank pusat utama ini menunjukkan peningkatan volatiliti pasaran jangka pendek.

Volatiliti Opsyen Dijangka Meningkat

Bagi mesyuarat Fed pada Rabu, pasaran menilai kebarangkalian hampir sifar untuk perubahan kadar daripada julat semasa 3.50%-3.75%. Data inflasi AS terkini bagi Februari 2026 kekal tinggi pada 3.1%, memberikan pembuat dasar sedikit alasan untuk mempertimbangkan pelonggaran dalam masa terdekat. Justeru, pedagang wajar menjangkakan nada berhati-hati, yang berkemungkinan mengekalkan sokongan kepada dolar AS berbanding mata wang lain. Dengan risiko acara ini, kita dijangka melihat peningkatan volatiliti tersirat bagi opsyen USD/JPY yang tamat tempoh minggu ini. Pedagang boleh mempertimbangkan untuk membeli straddle atau strangle bagi meraih keuntungan daripada pergerakan yang lebih besar daripada jangkaan, sama ada ke mana-mana arah selepas pengumuman. Kos opsyen ini akan meningkat apabila menghampiri mesyuarat, jadi tindakan lebih awal mungkin memberi kelebihan. Beralih kepada Bank of Japan pada Khamis, kami menjangkakan mereka mengekalkan kadar dasar pada 0.75% tetapi memberi tumpuan rapat kepada bahasa yang digunakan oleh Gabenor Ueda. Inflasi teras Jepun sendiri kekal degil pada 2.8%, dan kos tinggi tenaga import memberi tekanan serius kepada ekonomi domestik. Sebarang petunjuk bahawa BoJ sedang mempertimbangkan pengetatan lanjut untuk membendung inflasi boleh mencetuskan pengukuhan yen yang ketara tetapi sementara. Risiko terbesar bagi sesiapa yang melakukan posisi jual (short) yen ialah campur tangan langsung kerajaan, dan amaran semakin kuat. Kita melihat Kementerian Kewangan campur tangan untuk mempertahankan mata wang pada akhir 2025 ketika kadar jauh lebih rendah berbanding hari ini. Dengan pegawai Jepun dan Korea Selatan kini mengeluarkan kenyataan bersama mengenai kelemahan mata wang, ancaman tindakan di atas paras 159 adalah sangat nyata dan tidak wajar dipandang ringan. Risiko campur tangan yang meningkat ini menjadikan pembelian opsyen put USD/JPY out-of-the-money sebagai strategi yang menarik. Opsyen ini menyediakan cara murah untuk mendapatkan pendedahan ke arah penurunan, dengan potensi pulangan yang besar jika pihak berkuasa Jepun tiba-tiba memasuki pasaran untuk mengukuhkan yen. Perbezaan kadar faedah asas antara AS dan Jepun terus memihak kepada yen yang lebih lemah dalam jangka panjang, namun campur tangan mewujudkan risiko jangka pendek yang kuat.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets