Definisi Perang Perdagangan
Perang perdagangan ialah konflik ekonomi yang didorong oleh langkah perlindungan (protectionist) seperti tarif. Halangan ini boleh mencetuskan tindakan balas, sekali gus menaikkan kos import dan kos sara hidup. Pertikaian perdagangan AS-China bermula pada awal 2018 selepas AS mengenakan halangan perdagangan ke atas China berhubung dakwaan amalan tidak adil dan kecurian harta intelek. China membalas dengan tarif ke atas barangan AS, termasuk kenderaan dan kacang soya. Kedua-dua negara menandatangani perjanjian perdagangan Fasa Satu AS-China pada Januari 2020. Perjanjian itu memerlukan reformasi struktur dan perubahan lain terhadap sistem ekonomi dan perdagangan China, manakala pandemik Koronavirus mengalihkan perhatian daripada pertikaian tersebut. Selepas memegang jawatan, Presiden Joe Biden mengekalkan tarif sedia ada dan menambah levi lanjut. Semasa kempen 2024, Trump berikrar mengenakan tarif 60% ke atas China dan mengenakannya pada 20 Januari 2025, sekali gus menghidupkan semula ketegangan.Tinjauan Ketidaktentuan Pasaran
Melihat kembali, kita dapat melihat bagaimana peristiwa pada awal 2025 mewujudkan ketidakstabilan pasaran yang ketara bagi pedagang. Gabungan tarif 60% ke atas China dan perang baharu di Iran menyebabkan Indeks Volatiliti CBOE (VIX) melonjak, apabila ia seketika meningkat melepasi paras 28 pada Mac 2025. Tempoh ketidaktentuan yang berpanjangan ini telah membentuk garis dasar baharu yang lebih tinggi bagi volatiliti tersirat dalam opsyen indeks ekuiti. Pasaran mata wang bertindak balas tepat seperti yang dijangkakan, dengan aliran ke aset selamat memanfaatkan dolar AS. Yuan luar pesisir melemah dengan ketara berbanding dolar tahun lalu, dengan USD/CNH melepasi 7.9 buat kali pertama apabila modal mengalir keluar dari China. Pedagang seharusnya bersedia untuk penyusutan yuan selanjutnya jika hubungan perdagangan tidak bertambah baik, dengan menggunakan opsyen untuk melindung nilai pendedahan. Komoditi menyaksikan reaksi yang berpecah, mewujudkan peluang yang berbeza. Seperti yang kita lihat semasa konflik tahun lalu, niaga hadapan minyak mentah Brent seketika melepasi AS$115 setong susulan kebimbangan gangguan bekalan melalui Selat Hormuz. Sebaliknya, niaga hadapan pertanian, khususnya kacang soya, kekal tertekan, mengulangi corak harga yang kita perhatikan semasa pertikaian perdagangan 2018. Kesan tarif tersebut kini jelas dalam data inflasi, sekali gus merumitkan dasar Rizab Persekutuan. Bacaan CPI terkini bagi Februari 2026 direkodkan pada 3.4% yang kekal degil, jauh di atas sasaran 2%, sekali gus mengehadkan keupayaan Fed untuk menurunkan kadar faedah. Persekitaran ini mencadangkan penjualan opsyen panggilan (call) bagi sektor sensitif kadar yang tidak berkemungkinan meningkat sehingga inflasi dikawal. Memandangkan ketegangan geopolitik yang masih berlarutan, pedagang seharusnya terus membeli perlindungan daripada turun naik pasaran secara mengejut. Kita telah melihat betapa pantas tajuk berita boleh menggerakkan pasaran, maka memegang opsyen jual (put) berjangka panjang ke atas syarikat perindustrian multinasional yang terdedah kepada tarif adalah strategi yang berhemah. Opsyen panggilan VIX juga kekal sebagai cara yang relatif murah untuk melindung nilai keseluruhan portfolio daripada satu lagi episod peningkatan ketegangan.
Mula berdagang sekarang – Klik
