Emas diniagakan pada paras sedikit melebihi USD 5,000 setiap auns troy. Sejak perang di Iran bermula dua setengah minggu lalu, ia telah susut kira-kira 5%. Dolar AS yang lebih kukuh telah menekan harga. Aliran ETF juga telah berubah, dengan aliran keluar menggantikan aliran masuk sebelum ini.

Pemacu Kelemahan Emas

Kebelakangan ini, emas kadangkala meningkat walaupun dolar mengukuh. Kali ini, jangkaan yang lebih lemah terhadap pemotongan kadar faedah AS telah menambah tekanan. Menjelang akhir minggu lalu, niaga hadapan Fed Funds tidak lagi mengambil kira walaupun pemotongan 25 mata asas menjelang hujung tahun. Hampir 50 mata asas jangkaan pemotongan telah dikeluarkan daripada penetapan harga sejak perang bermula. Peralihan ini dikaitkan dengan harga minyak yang lebih tinggi dan risiko inflasi. Pemotongan yang lebih sedikit, atau kadar yang lebih tinggi, meningkatkan kos peluang untuk memegang emas. Emas boleh meningkat jika pasaran terus menjangkakan pemotongan kadar. Namun, ketidaktentuan mengenai tempoh perang dan gangguan bekalan minyak mungkin menyebabkan Fed bersikap berhati-hati.

Implikasi Dagangan Dan Risiko

Sehubungan itu, mesyuarat FOMC yang akan datang berkemungkinan tidak memberikan sokongan baharu kepada harga emas. Artikel ini menyatakan ia dihasilkan menggunakan alat AI dan disemak oleh seorang editor. Dengan emas gagal bertindak sebagai aset lindung nilai selamat, kami melihat harganya bergelut sekitar $5,000 satu auns, susut kira-kira 5% sejak konflik di Iran bermula. Kelemahan ini didorong oleh lonjakan Dolar AS, dengan Indeks Dolar (DXY) baru-baru ini mencecah paras tinggi 107.5, tahap terkuatnya dalam beberapa bulan. Bagi pedagang, ini bermakna sentimen menurun jangka pendek terhadap emas merupakan naratif dominan. Pasaran telah menetapkan semula jangkaan terhadap Rizab Persekutuan secara agresif, memadam hampir 50 mata asas pemotongan kadar yang dijangka untuk tahun ini. Ini adalah tindak balas langsung kepada kebimbangan inflasi akibat kenaikan harga minyak, diserlahkan lagi oleh data CPI Februari 2026 minggu lalu yang lebih panas daripada jangkaan pada 3.8%. Seperti yang kita lihat semasa kenaikan kadar agresif 2022, emas berprestasi lemah apabila kos peluang untuk memegangnya meningkat. Data dua minggu lalu mengesahkan sentimen ini, apabila kami menjejaki lebih $3 bilion aliran keluar bersih daripada ETF emas utama. Volatiliti juga tinggi, dengan VIX berlegar sekitar 28, menjadikan posisi long atau short secara langsung melalui opsyen mahal. Persekitaran ini menunjukkan bahawa membeli put emas semata-mata mungkin strategi yang mahal dengan susutan premium yang tinggi. Memandangkan opsyen yang mahal, kita wajar mempertimbangkan strategi yang mendapat manfaat daripada volatiliti tinggi serta harga yang mendatar dalam julat atau cenderung menurun. Menjual spread panggilan out-of-the-money, seperti yang mempunyai strike melebihi paras $5,200, boleh membolehkan kita mengutip premium sambil mengehadkan risiko. Posisi ini mendapat keuntungan jika emas kekal di bawah paras ini sehingga tamat tempoh. Risiko utama kepada pendirian menurun ini ialah mesyuarat FOMC yang akan datang. Walaupun konsensus menjangkakan nada berhati-hati, sebarang kenyataan yang tidak dijangka lebih dovish yang membuka semula ruang untuk pemotongan kadar boleh mencetuskan pembalikan mendadak. Oleh itu, sebarang posisi menurun mesti bersaiz sesuai menjelang risiko acara tersebut.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets