Gangguan bekalan minyak yang dikaitkan dengan sekatan di Selat Hormuz kini dibandingkan dengan krisis minyak pada 1970-an. Agensi Tenaga Antarabangsa (IEA) berkata kekurangan bekalan semasa adalah yang terbesar pernah direkodkan. IEA menganggarkan pengeluaran minyak mentah di rantau Teluk telah dipotong lebih 8 juta tong sehari kerana kapasiti eksport terhad. Ia turut merujuk pengurangan 2 juta tong sehari bagi kondensat serta cecair gas asli (NGL).

Kejutan Bekalan Dibandingkan Dengan 1970-an

Gangguan pengeluaran serantau dianggarkan 7–10 juta tong sehari, bersamaan sehingga 10% daripada bekalan global. Kehilangan pada skala serupa kali terakhir dilihat semasa krisis minyak 1970-an. Negara-negara OECD kini memegang rizab kecemasan yang dikawal kerajaan. Rizab ini boleh menampung kehilangan minyak Timur Tengah untuk kira-kira tiga bulan sekiranya semua laluan bekalan lain tidak tersedia. Ini menunjukkan tiada kekurangan fizikal serta-merta. Namun, gangguan yang berpanjangan melalui Selat Hormuz boleh mengekalkan harga minyak pada paras tinggi apabila ketidaktentuan pasaran berterusan.

Implikasi Dagangan Untuk Pasaran Minyak

Dengan sehingga 10% daripada bekalan minyak dunia kini terhenti akibat sekatan Selat Hormuz, kita sedang menyaksikan kekurangan bekalan yang tidak pernah berlaku sejak 1970-an. Minyak mentah Brent telah melonjak melepasi AS$115 setong sebagai reaksi, satu paras harga yang menandakan tekanan pasaran yang ketara. Dalam persekitaran ini, posisi panjang melalui opsyen panggilan (call options) atau kontrak niaga hadapan bulan terdekat (front-month futures) adalah cara langsung untuk berdagang tekanan kenaikan harga yang berterusan. Kebimbangan pasaran jelas ketara, dengan indeks volatiliti minyak (OVX) kini didagangkan melebihi 60, satu isyarat jelas ketidaktentuan melampau yang mengingatkan kejutan pasaran yang pernah dilihat pada 2025. Volatiliti tinggi ini menunjukkan strategi yang meraih manfaat daripada pergerakan harga besar, tanpa mengira arah, boleh menjadi menguntungkan. Oleh itu, pedagang wajar mempertimbangkan struktur opsyen yang boleh menangkap pergerakan mendadak apabila berita geopolitik berkembang. Walaupun rizab kecemasan di negara OECD dan China boleh menampung kekurangan selama kira-kira tiga bulan, ini bukan penyelesaian kekal. Data IEA minggu lalu menunjukkan pengeluaran (drawdown) sebanyak 18 juta tong daripada rizab strategik ini, pada kadar yang akan cepat menghakis keyakinan pasaran jika krisis berlarutan melepasi beberapa minggu lagi. Semakin pantas rizab ini susut, semakin tinggi “premium ketakutan” dalam harga minyak. Kebimbangan ini turut tercermin dalam pasaran niaga hadapan, yang telah beralih kepada backwardation yang ketara, dengan kontrak April 2026 kini didagangkan pada premium AS$6 berbanding kontrak Oktober 2026. Struktur ini menunjukkan perebutan terdesak untuk bekalan segera dan membuka peluang bagi dagangan calendar spread. Pedagang seharusnya menjangkakan spread ini melebar lagi selagi sekatan tersebut kekal berkuat kuasa.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets