Lonjakan Defisit Dan Tekanan Kadar
Angka defisit belanjawan Januari itu, kejatuhan mendadak kepada $-308 bilion, menandakan peningkatan ketara dalam keperluan pembiayaan pinjaman kerajaan bagi suku ini. Kita уже melihat pasaran bergelut untuk menyerap hutang baharu ini, dibuktikan oleh lelongan Perbendaharaan AS 10 tahun yang lemah minggu lalu dengan nisbah bidaan-kepada-liputan hanya 2.3. Ini menunjukkan tekanan menaik yang berterusan ke atas kadar faedah, menjadikan pilihan yang bertaruh pada hasil (yield) lebih tinggi semakin menarik. Tekanan fiskal ini merumitkan haluan Rizab Persekutuan (Fed) selepas ini, khususnya apabila CPI teras kekal degil pada 3.1% dalam laporan Februari terkini. Minit mesyuarat awal Mac baru-baru ini menunjukkan jawatankuasa yang berpecah, menjadikan pemotongan kadar dalam masa terdekat kurang berkemungkinan berbanding apa yang telah diharga masuk pasaran hanya sebulan lalu. Kebarangkalian bahawa kadar kekal lebih tinggi untuk lebih lama kini menjadi senario asas, mencadangkan dagangan yang mendapat manfaat daripada keluk hasil yang mendatar atau songsang boleh berprestasi baik. Memandangkan ketegangan antara perbelanjaan kerajaan dan Fed yang berhati-hati, kita wajar menjangkakan peningkatan ketara dalam volatiliti pasaran. Indeks VIX, yang berlegar sekitar 16, kelihatan dinilai rendah dalam persekitaran ini. Penempatan posisi untuk lonjakan volatiliti melalui niaga hadapan VIX atau opsyen ke atas indeks utama dilihat wajar dalam beberapa minggu akan datang.Kelemahan Dolar Dan Lindung Nilai
Defisit berkembar dalam belanjawan dan akaun semasa memberi tekanan menurun yang dapat dijangka ke atas dolar AS. Dengan DXY уже menembusi di bawah paras 102 bulan ini, kelemahan lanjut nampak berkemungkinan apabila kerajaan membanjiri pasaran dengan mata wang dan hutangnya. Kita patut meneroka strategi derivatif yang mendapat manfaat daripada susut nilai dolar, seperti posisi panjang dalam EUR/USD atau niaga hadapan emas.
Mula berdagang sekarang – Klik
