Pemerhatian Kenyataan Fed
Kenyataan Fed mungkin merujuk kepada risiko daripada perang Iran dan menambah frasa yang lebih seimbang mengenai hala tuju kadar pada masa hadapan. Ia mungkin menunjukkan risiko menaik kepada inflasi dan risiko menurun kepada pekerjaan. Dalam Ringkasan Unjuran Ekonomi, pasaran menjangkakan kenaikan ketara dalam unjuran inflasi PCE tahun ini dan penurunan sedikit pada unjuran aktiviti. Unjuran median masih dijangka menunjukkan satu pemotongan kadar 25 mata asas tahun ini. Melihat kembali analisis dari awal 2025, kami melihat indeks dolar menunjukkan kelemahan menyeluruh menjelang keputusan Fed. DXY jatuh untuk hari kedua kepada 99.57 ketika kami semua mengambil posisi untuk bank pusat dan bertindak balas terhadap risiko geopolitik. Susunan ini mencadangkan penurunan dolar jangka pendek merupakan laluan yang paling rendah rintangan. Pada ketika itu, kami secara meluas menjangkakan Fed akan mengekalkan kadar stabil, yang ditunjukkan oleh alat CME FedWatch dengan kebarangkalian melebihi 90% bagi mesyuarat Mac 2025. Pasaran menilai dengan tepat hanya satu pemotongan 25 mata asas untuk kemudian pada tahun tersebut. Ini mewujudkan persekitaran tegang di mana unjuran ekonomi terkini Fed lebih penting daripada keputusan kadar itu sendiri.Strategi Lindung Nilai Volatiliti
Ketidakpastian akibat konflik di Iran menyebabkan lonjakan ketara dalam volatiliti tersirat, yang kami lihat tercermin apabila indeks VIX melonjak melepasi paras 20. Persekitaran ini menjadikan pembelian perlindungan melalui opsyen, seperti put pada indeks ekuiti luas seperti SPX, sebagai strategi yang berhemah. Melindung nilai daripada risiko penurunan mendadak yang berkaitan dengan tajuk berita geopolitik wajar menjadi keutamaan. Konflik itu juga membuka peluang yang jelas dalam derivatif tenaga, apabila niaga hadapan minyak mentah WTI melonjak dari pertengahan AS$80-an menghampiri AS$95 setong dalam tempoh tersebut. Kami melihat peningkatan ketara dalam volum dagangan bagi opsyen call ke atas minyak mentah dan ETF tenaga. Ini kekal sebagai strategi utama untuk mengambil posisi bagi kejutan sisi penawaran seterusnya yang boleh mendorong inflasi lebih tinggi. Memandangkan matlamat Fed yang bercanggah antara memerangi inflasi sambil memerhati risiko penurunan terhadap pekerjaan, kami seharusnya menjangkakan dolar yang tidak menentu dan bergerak dalam julat. Ini mencadangkan strategi seperti menjual strangle pada pasangan mata wang utama seperti EUR/USD boleh berkesan. Matlamatnya ialah mengutip premium daripada volatiliti yang tinggi sementara pasaran menunggu hala tuju dasar yang lebih jelas daripada Fed.
Mula berdagang sekarang – Klik
