Bekalan aluminium semakin ketat susulan gangguan yang dikaitkan dengan konflik Teluk. Penghantaran dari Bahrain telah terhenti, peleburan Qatalum di Qatar dijangka ditutup, dan loji Alba di Bahrain telah mengisytiharkan *force majeure* sambil mencari alternatif perkapalan.
Gangguan dianggarkan sekitar 1.3Mt pada 2025, dengan defisit pasaran aluminium diunjurkan 1.9Mt pada 2026. Lebih 5Mt aluminium primer dihantar melalui Selat Hormuz setiap tahun dari Bahrain, Qatar, Arab Saudi dan Emiriah Arab Bersatu.
Bauksit dan alumina juga melalui laluan yang sama untuk membekalkan peleburan. Penutupan berpanjangan Selat Hormuz boleh membawa kepada penutupan lebih banyak peleburan.
Harga aluminium LME mencecah $3,534/t, paras yang kali terakhir dilihat pada 2022. Premium AS dan Eropah mencapai paras tertinggi berbilang tahun, dan harga dijangka kekal tinggi apabila kekangan bekalan berterusan dan inventori menyusut.
Premium Midwest AS sekitar $2,400/t, disokong oleh tarif import 50%. Ia dijangka meningkat melepasi paras tertinggi semasa.
Konflik Teluk yang berterusan sedang mewujudkan kejutan bekalan yang ketara untuk aluminium. Dengan Bahrain dan Qatar, pengeluar utama, mengurangkan output dan kemudahan Alba mengisytiharkan *force majeure*, pasaran kini berdepan potensi defisit 1.9 juta tan bagi 2026. Gangguan terhadap lebih 5 juta tan logam yang dihantar melalui Selat Hormuz setiap tahun ini memperketatkan pasaran dengan ketara.
Kekacauan bekalan ini mengekalkan harga pada paras tinggi, seperti yang dilihat apabila harga LME baru-baru ini mencecah $3,534 satu tan, paras yang tidak dialami sejak sekatan ke atas Rusia pada 2022. Inventori aluminium berdaftar di LME merosot mendadak sebagai tindak balas, jatuh di bawah 350,000 tan pada awal Mac, iaitu penurunan 40% sejak awal tahun. Penyusutan inventori yang pantas ini menyokong pandangan bahawa harga akan kekal kukuh.
Pedagang perlu mengambil kira bahawa peningkatan eskalasi seterusnya masih belum diambil kira dalam harga, memandangkan jumlah besar bauksit dan alumina masih perlu dibawa masuk ke rantau tersebut untuk membekalkan peleburan yang masih beroperasi. Premium insurans risiko perang untuk kapal di Selat Hormuz sudah melonjak lebih 300% dalam sebulan lalu, menambah lapisan kos yang ketara. Sebarang penutupan berpanjangan laluan laut penting ini boleh mencetuskan lebih banyak hentian pengeluaran.
Pasaran AS khususnya terdedah, dengan premium Midwest kekal hampir $2,400 satu tan, didorong oleh tarif import dan kini risiko perkapalan ini. Memandangkan AS mengimport sebahagian besar aluminium primernya, premium ini berkemungkinan menguji paras tertinggi melepasi tahap semasa dalam beberapa minggu akan datang. Asas bekalan yang mendasari semakin merosot dengan cepat.
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
