Isyarat Inflasi Berterusan
Data Indeks Harga Pengeluar terkini merupakan isyarat jelas bahawa inflasi kekal berterusan. Inflasi borong yang lebih tinggi daripada jangkaan ini berkemungkinan akan dipindahkan kepada harga pengguna, sekali gus mengekalkan tekanan ke atas Rizab Persekutuan. Kita kini harus menjangkakan Fed mengekalkan pendirian hawkish lebih lama daripada yang sebelum ini diunjurkan pasaran. Jangkaan pasaran terhadap pemotongan kadar faedah perlu diselaraskan segera. Susulan data ini, niaga hadapan Fed funds telah menolak kemungkinan pemotongan kadar pada Mei 2026, dengan kebarangkalian pemotongan pada Jun merosot daripada melebihi 70% kepada kini di bawah 40%. Penentukuran semula ini mencadangkan penentududukan bagi persekitaran kadar “lebih tinggi untuk lebih lama” dalam beberapa minggu akan datang. Kita melihat betapa sensitifnya pasaran ekuiti terhadap kejutan inflasi sepanjang 2024 dan 2025, dan kali ini tidak akan berbeza. Pedagang derivatif wajar mempertimbangkan opsyen put perlindungan ke atas indeks utama seperti S&P 500 dan Nasdaq 100 yang sarat teknologi. Kedudukan ini boleh menjadi lindung nilai terhadap potensi kemerosotan pasaran kerana kos pinjaman dijangka kekal tinggi. Kejutan inflasi ini berkemungkinan menggegarkan pasaran keluar daripada ketenangan kebelakangan ini, sekali gus membawa kepada peningkatan turun naik harga. Indeks Volatiliti (VIX), yang diniagakan hampir paras rendah 14, telah mula meningkat. Membeli opsyen call VIX atau niaga hadapan boleh menjadi cara berkesan untuk meraih keuntungan daripada jangkaan kenaikan ketidaktentuan pasaran. Pendirian Fed yang lebih hawkish lazimnya mengukuhkan dolar AS kerana kadar yang lebih tinggi menarik aliran modal asing. Indeks Dolar (DXY) telah melonjak ke 104.5, paras tertinggi tiga bulan, mencerminkan sentimen ini. Kita harus meneliti kedudukan panjang pada dolar berbanding mata wang dengan bank pusat yang lebih dovish, seperti euro atau yen.Implikasi Kadar Dan Dolar
Dalam pasaran pendapatan tetap, data ini bersifat bearish bagi harga bon. Hasil Perbendaharaan 2 tahun, yang sangat sensitif kepada jangkaan dasar Fed, telah pun melonjak 15 mata asas kepada 4.75%. Pedagang wajar mempertimbangkan strategi yang mendapat manfaat daripada kenaikan hasil, seperti menjual pendek niaga hadapan nota Perbendaharaan.
Mula berdagang sekarang – Klik
