Pasaran ekuiti di APAC telah menyaksikan antara turun naik terbesar sepanjang dua minggu lalu, dengan risiko lebih tinggi dalam pasaran yang mempunyai pendedahan pra-konflik yang tinggi kepada teknologi dan sektor AI global. Risiko bekalan kekal bagi industri yang terjejas, termasuk semikonduktor yang bergantung kepada helium. Fitch melaporkan bahawa Korea Selatan memperoleh hampir 65% import heliumnya dari Qatar tahun lalu, manakala Jepun pada hari Isnin secara terbuka mendedahkan paras rizabnya. EM APAC kekal sebagai rantau ekuiti global yang paling kukuh dipegang, dan pasaran maju di rantau ini juga lebih kukuh dipegang berbanding rakan setara global.

Tinjauan Peruntukan APAC

Terdapat ruang untuk peruntukan APAC yang lebih tinggi memandangkan pendedahan kepada aset AS adalah relatif rendah walaupun sebelum pelarasan terkini. Permintaan China boleh bertambah baik disebabkan kesan asas dan rangsangan tambahan, walaupun sasaran pertumbuhan di Kongres Rakyat Kebangsaan tidak melebihi jangkaan. Nisbah lindung nilai jangka terdekat dijangka kekal tinggi. Kos tenaga yang meningkat mungkin melemahkan imbangan pembayaran Asia, manakala hasil global bahagian hadapan yang lebih tinggi boleh mengurangkan permintaan repatriasi daripada sumber pembiayaan tradisional. Kami melihat ekuiti EM APAC kekal sebagai pegangan teras, menunjukkan daya tahan walaupun berdepan turun naik pasaran kebelakangan ini. Sebagai contoh, Indeks MSCI Emerging Markets Asia telah menunjukkan keyakinan pelabur yang berterusan, dengan prestasinya bertahan lebih baik berbanding banyak rakan setara pasaran maju setakat tahun ini. Kekuatan ini menyokong strategi kami untuk mengekalkan pendedahan kepada potensi pertumbuhan rantau ini. Namun, kami secara aktif mengurus risiko khusus sektor, khususnya dalam semikonduktor, yang berdepan kebimbangan rantaian bekalan berkaitan helium pada 2025. Untuk melindungi kedudukan kami dalam pasaran berintensifkan teknologi seperti Korea Selatan dan Taiwan, kami membeli opsyen put pada nama utama seperti Taiwan Semiconductor Manufacturing Company. Ini menyediakan penampan penurunan yang jelas terhadap sebarang gangguan bekalan baharu yang boleh menjejaskan pengeluaran dan pendapatan.

Pendekatan Lindung Nilai Portfolio

Hujah untuk kekal melabur disokong oleh tindakan ekonomi China baru-baru ini, yang kelihatan bertujuan memperkukuh permintaan. Kami melihat data PMI China stabil di atas 50 pada suku pertama 2026, dan Beijing telah memberi isyarat sokongan fiskal lanjut. Faktor-faktor ini mewujudkan pemacu idiosinkratik yang positif untuk seluruh rantau APAC, tanpa bergantung pada trend global. Pada masa yang sama, kami perlu mengakui tekanan makroekonomi yang lebih luas yang menuntut nisbah lindung nilai lebih tinggi. Minyak mentah Brent berdegil diniagakan hampir AS$92 setong, yang menekan imbangan pembayaran bagi pengimport tenaga utama Asia. Kos tinggi yang berterusan ini boleh menghakis margin korporat dan membebankan mata wang serantau. Oleh itu, sambil mengekalkan kedudukan long teras kami, kami melindung nilai keseluruhan portfolio daripada risiko yang lebih luas ini. Kami membeli put spread pada indeks serantau yang luas untuk melindungi daripada kemerosotan pasaran yang didorong oleh kos tenaga yang meningkat dan hasil global yang kekal kukuh. Dengan hasil Perbendaharaan AS 2 tahun kekal stabil, insentif untuk aliran modal masuk ke Asia menjadi suram, menjadikan perlindungan portfolio ini penting dalam minggu-minggu akan datang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets