Dolar AS kekal dalam fasa penyatuan selepas mengukuh dalam sesi Amerika pada Rabu. Pasaran menantikan keputusan dasar daripada SNB, BoE dan ECB, manakala kalendar AS menyenaraikan tuntutan mingguan Pengangguran Permulaan dan Jualan Rumah Baharu Januari. Fed mengekalkan kadar dasar pada 3.5%–3.75%. SEP masih membayangkan pemotongan 25 mata asas pada 2026 dan 2027; tujuh pegawai menjangkakan tiada pemotongan tahun ini dan seorang mengunjurkan kenaikan tahun depan.

Isyarat Dasar Fed: Kadar Lebih Tinggi Untuk Lebih Lama

Inflasi PCE akhir 2026 diunjurkan pada 2.7%, naik daripada 2.4% pada Disember, dengan PCE teras turut dilihat pada 2.7%. Jerome Powell berkata harga tenaga yang lebih tinggi boleh menaikkan inflasi dalam jangka terdekat dan pemotongan tidak akan diteruskan jika kemajuan menurunkan inflasi terbantut. Indeks USD meningkat hampir 0.7% pada Rabu dan kekal di atas 100.00 pada awal Khamis. BoJ mengekalkan kadar jangka pendeknya pada 0.75%, dengan seorang ahli mahukan kenaikan 25 mata asas; USD/JPY mereda ke sekitar 159.50 selepas menghampiri 160.00. Pekerjaan Australia Februari meningkat 48.9K berbanding 20.3K dijangka, manakala pengangguran naik kepada 4.3% daripada 4.1%. AUD/USD didagangkan sedikit di bawah 0.7050; pengangguran UK kekal pada 5.2% dan pertumbuhan gaji reda kepada 3.8% daripada 4.1%, dengan GBP/USD di bawah 1.3300 dan BoE dijangka pada 3.75%. EUR/USD kekal di atas 1.1450 selepas susut hampir 0.8%. Emas jatuh di bawah $5,000 dan ke bawah $4,800, manakala WTI merosot sekitar 3.5% ke hampir $95.50 selepas kenaikan hampir 4%.

Tetapan Dagangan Untuk Kadar, Fx Dan Komoditi

Rizab Persekutuan memberi isyarat bahawa ia akan mengekalkan kadar faedah lebih tinggi untuk lebih lama, yang menyokong kuat Dolar AS. Data terkini pada awal tahun menunjukkan inflasi kekal degil, dengan Indeks Harga Pengguna bagi Januari 2026 mencatat 3.1%, manakala pasaran buruh menambah 280,000 pekerjaan yang kukuh. Kekuatan ekonomi ini memberikan Fed sedikit alasan untuk mempertimbangkan pemotongan kadar dalam masa terdekat. Berdasarkan latar ini, kita wajar menjangkakan kekuatan dolar berterusan dalam beberapa minggu akan datang. Strategi mudah ialah membeli opsyen panggilan pada niaga hadapan Indeks Dolar A.S. (DXY), dengan pertaruhan kenaikan melepasi paras 101.00. Sebagai alternatif, menjual put bercagar tunai pada ETF penjejak dolar menawarkan cara mengutip premium sambil menyatakan pandangan menaik terhadap mata wang itu. Sementara itu, Bank of Japan berdepan tekanan inflasi tersendiri, yang telah pun diakui oleh seorang ahli lembaga. Melihat kembali data akhir 2025, kita menyaksikan inflasi teras seluruh negara di Jepun konsisten berlegar di atas 2.5%, yang menghalalkan seruan tunggal bagi kenaikan kadar. Perbezaan pandangan yang semakin ketara dalam BoJ ini menunjukkan perubahan dasar mungkin lebih hampir daripada jangkaan pasaran. Dengan USD/JPY didagangkan hampir paras yang tidak dilihat sejak pertengahan 2024, risiko campur tangan lisan atau fizikal daripada pihak berkuasa Jepun adalah sangat tinggi, seperti yang mereka lakukan pada 2022. Pedagang derivatif wajar mempertimbangkan membeli put USD/JPY di luar wang sebagai lindung nilai murah terhadap pembalikan mendadak. Ini melindungi daripada kedua-dua perubahan pendirian BoJ yang mengejut dan campur tangan langsung pasaran mata wang. Dolar yang kukuh memberi tekanan langsung kepada komoditi, khususnya emas, yang telah menembusi paras psikologi utama. Kadar faedah lebih tinggi meningkatkan kos peluang memegang aset tanpa hasil seperti emas, lalu menekan harganya. Bagi minyak mentah, kekuatan harga baru-baru ini menyemarakkan kebimbangan inflasi Fed, mewujudkan keseimbangan yang tegang dalam pasaran tenaga. Bagi emas, hala tuju yang paling mudah nampaknya ke bawah, menjadikan opsyen put pada niaga hadapan emas sebagai strategi yang berdaya maju untuk memanfaatkan penurunan lanjut. Sebaliknya, harga minyak kelihatan terperangkap antara isyarat permintaan yang kukuh dan kesan melemahkan daripada dolar yang kuat. Menjual iron condor pada niaga hadapan minyak mentah WTI boleh menjadi cara berkesan untuk berdagang dengan jangkaan bahawa harga akan kekal dalam julat yang ditetapkan, seperti $90-$100 setong. Di Eropah, kedua-dua Bank of England dan Bank Pusat Eropah kelihatan selesa mengekalkan kadar dasar masing-masing. Tekanan inflasi di Zon Euro dan UK telah menyejuk lebih pantas berbanding di AS, dengan laporan terkini Februari 2026 menunjukkan inflasi utama di kedua-dua rantau jatuh di bawah 3.0%. Ini mengesahkan pendirian mereka yang kurang agresif berbanding Rizab Persekutuan. Perbezaan dasar yang jelas antara Fed dan rakan sejawatnya di Eropah ini sepatutnya terus membebankan EUR/USD dan GBP/USD. Kami berpendapat menjual call spread pada kedua-dua pasangan adalah cara berkesan untuk meraih keuntungan daripada kelemahan yang dijangka atau penyatuan mendatar. Strategi ini mengehadkan risiko sambil memanfaatkan pandangan bahawa Dolar AS akan kekal sebagai mata wang dominan dalam tempoh terdekat.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets