Rizab Persekutuan (Fed) mengekalkan kadar dana persekutuan pada 3.50%–3.75% pada mesyuarat Mac dan memberi isyarat pendekatan tunggu-dan-lihat. Keputusan itu dibuat dalam persekitaran ketidaktentuan berterusan yang dikaitkan dengan inflasi dan risiko geopolitik. HSBC menjangkakan Fed akan mengekalkan kadar tidak berubah sepanjang 2026 dan 2027. Ia melaporkan risiko inflasi yang lebih tinggi susulan kenaikan harga tenaga serta peralihan sederhana menurun bagi risiko pasaran buruh.

Harga Tenaga Dan Risiko Geopolitik

Nota itu mengaitkan turun naik harga tenaga dan ketegangan geopolitik dengan permintaan yang lebih tinggi terhadap aset selamat (safe-haven) serta sokongan kepada dolar AS. Ia turut merujuk konflik di Timur Tengah sebagai sebahagian daripada latar risiko yang lebih luas. Dari segi peruntukan aset, HSBC melaporkan kedudukan overweight dalam ekuiti AS dan global, dengan merujuk kepada pendapatan yang kukuh serta faktor sokongan jangka panjang. Ia juga menyatakan risiko stagflasi AS kekal rendah. Dalam pendapatan tetap, HSBC berkata ia neutral terhadap Perbendaharaan AS berikutan hasil yang bergerak dalam julat. Ia mengutamakan bon korporat gred pelaburan untuk pulangan hasil dan hutang pasaran pesat membangun dalam mata wang tempatan untuk kepelbagaian, di samping peruntukan kepada emas dan aset alternatif. Fed mengekalkan kadar faedah, pendirian yang diperkukuh oleh laporan Indeks Harga Pengguna (CPI) terkini yang menunjukkan inflasi meningkat kepada 3.1%. Kami menjangkakan dasar ini kekal tidak berubah bagi baki tahun ini, mewujudkan persekitaran yang lebih boleh dijangka dengan hasil bon bergerak dalam julat. Bagi pedagang derivatif, ini menyokong strategi menjual volatiliti pada produk kadar faedah, kerana jeda yang berpanjangan berkemungkinan menekan premium jangka terdekat.

Implikasi Dagangan Untuk Kadar Dan Volatiliti

Walaupun inflasi menjadi kebimbangan utama, pasaran buruh juga menunjukkan tanda-tanda perlahan secara sederhana, dengan laporan pekerjaan terakhir pada Februari 2026 hanya menambah 150,000 pekerjaan dan tidak mencapai jangkaan. Risiko dua hala ini menyebabkan Fed kekal berpendirian dan mengekalkan kebarangkalian senario stagflasi AS dalam masa terdekat pada tahap rendah. Dinamika ini menyokong pandangan kami untuk overweight ekuiti, kerana prestasi korporat kekal kukuh walaupun permintaan tenaga kerja semakin menyejuk. Ketegangan geopolitik terkini di Timur Tengah telah mendorong minyak mentah WTI menghampiri AS$98 setong, sekali gus meningkatkan kebimbangan inflasi dan permintaan terhadap aset selamat. Persekitaran ini dijangka terus menyokong dolar AS. Pedagang boleh mempertimbangkan posisi panjang dalam niaga hadapan USD atau opsyen beli (call) ke atas ETF penjejak dolar, manakala volatiliti tinggi dalam pasaran minyak mewujudkan peluang bagi strategi menjual premium. Kami kekal positif terhadap ekuiti, memandangkan syarikat menunjukkan daya tahan dengan mengatasi anggaran pendapatan secara purata 5% semasa musim pelaporan suku keempat 2025. Angin belakang struktur dijangka terus menyokong pasaran walaupun pertumbuhan menjadi sederhana. Tinjauan ini memihak kepada strategi seperti membeli call spread pada indeks utama atau menjual put spread out-of-the-money untuk mengutip premium. Dalam pendapatan tetap, hasil Perbendaharaan 10 tahun kelihatan berlabuh dalam julat 4.10% hingga 4.40%, menjadikan pertaruhan arah yang besar kurang menarik. Kami melihat peluang lebih baik dalam bon korporat dan mengutamakan emas sebagai lindung nilai portfolio utama terhadap ketidaktentuan. Kedudukan derivatif boleh merangkumi pembelian opsyen call pada ETF emas bagi melindungi daripada kejutan geopolitik dan data inflasi yang tidak dijangka.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets