Tinjauan Dan Risiko Rabobank
Rabobank kini meramalkan satu kenaikan 25 mata asas, berkemungkinan pada April. Ia turut memberi amaran bahawa pengetatan lanjut ketika permintaan UK lemah boleh terus menekan permintaan, selain tekanan terma dagangan akibat kos tenaga yang lebih tinggi. Dilema yang kita lihat pada awal 2025 terus mendominasi pemikiran Bank of England. Dengan data inflasi Februari 2026 terkini yang kekal panas pada 3.1%, pasaran mula menilai semula masa bagi pemotongan kadar yang dijangka. Ini mengimbau kebimbangan tahun lalu apabila kejutan tenaga baharu memaksa penggubal dasar ke posisi hawkish, satu langkah yang mendorong Kadar Bank ke paras semasa 4.00%. Pedagang wajar memerhati niaga hadapan SONIA, yang kini menilai sekurang-kurangnya dua pemotongan kadar menjelang akhir tahun ini. Jika anda percaya inflasi yang degil akan memaksa Bank menangguhkan pemotongan ini, maka menjual niaga hadapan tersebut adalah langkah yang logik. Kedudukan ini bertaruh bahawa dasar monetari Bank akan kekal ketat lebih lama daripada jangkaan pasaran.Implikasi Dagangan Untuk Pound Dan Ekuiti
Bagi pound, ketidaktentuan ini mewujudkan persekitaran yang ideal untuk dagangan volatiliti. Strategi opsyen seperti long straddle pada GBP/USD boleh berkesan, kerana ia mendapat manfaat daripada pergerakan harga yang ketara ke mana-mana arah tanpa perlu meneka keputusan. Pasaran berada dalam keadaan “coiled tightly”, dan sebarang kejutan daripada Bank pada mesyuarat seterusnya berkemungkinan mencetuskan penembusan yang tajam. Amaran pada 2025 bahawa pengetatan ketika kelemahan ekonomi adalah “bearish untuk aset UK” kekal sangat relevan hari ini. Memandangkan KDNK S4 2025 menunjukkan penguncupan kecil 0.1%, sebarang kelewatan lanjut dalam pemotongan kadar boleh menekan pendapatan korporat. Oleh itu, membeli opsyen put pada indeks FTSE 100 berfungsi sebagai lindung nilai langsung terhadap risiko Bank melakukan satu lagi kesilapan dasar.
Mula berdagang sekarang – Klik
