SPX mungkin telah mencapai kemuncak pada $7,002 pada 28 Januari selepas pembentukan ending diagonal Elliott Wave yang bermula pada $6,521 pada 21 November dan berakhir dengan truncation. Penurunan sebelum ini telah diunjurkan ke 6,521 pada 18 Februari, dan harga kini hampir mencapai paras tersebut. Ke jatuhan sejak 28 Januari bersifat bertindih dan tidak sekata, selari dengan kemungkinan corak leading diagonal yang boleh menjadi permulaan kepada aliran menurun yang lebih luas. Pergerakan ini digambarkan sebagai declining wedge, dengan gelombang (i) atau (a) pada Mac 2026 berkemungkinan menghampiri fasa penyiapan.

Struktur Gelombang Jangka Terdekat

Jika kiraan ini tepat, lantunan separa dalam gelombang (ii) boleh berlaku dalam beberapa hari akan datang. SPX juga telah jatuh di bawah purata bergerak mudah (SMA) 200 hari buat kali pertama sejak 9 Mei 2025. Zon sasaran seterusnya adalah berhampiran 6,079, yang sepadan dengan anjakan semula Fibonacci 38.2% bagi rali 2025–26, dengan teks turut menyebut 6,078. Tinjauan ini dianggap kekal sah selagi SPX berada di bawah $7,002, dan akan dinilai semula jika harga bergerak melepasi $7,002. S&P 500 kelihatan telah membentuk puncak penting pada $7,002 pada 28 Januari, dan kita kini berada pada peringkat awal aliran menurun baharu. Penurunan ini kelihatan tidak kemas dan bertindih, yang mencadangkan corak “leading diagonal”. Struktur ini menunjukkan bahawa walaupun laluan penurunan tidak akan berlaku secara lurus, trend yang lebih besar telah beralih kepada bearish. Berdasarkan prospek ini, pedagang derivatif wajar mempertimbangkan kedudukan untuk risiko penurunan lanjut. Membeli opsyen put atau membina strategi bear call spread adalah pendekatan yang sejajar dengan jangkaan pergerakan ke arah sasaran $6,079. Paras ini merupakan anjakan semula Fibonacci utama bagi rali besar yang berlaku sepanjang 2025 dan sehingga awal tahun ini. Kami menjangkakan rali jangka pendek dalam beberapa hari akan datang, iaitu gelombang (ii) bagi penurunan ini. Lantunan ini seharusnya dilihat sebagai peluang untuk memasuki posisi bearish pada harga yang lebih baik. Sebarang rali dijangka bersifat sementara dan sepatutnya kekal jauh di bawah paras kemuncak kritikal $7,002.

Volatiliti Dan Latar Makro

Volatiliti pasaran mengesahkan nada berhati-hati ini, apabila VIX baru-baru ini melonjak melebihi 24, iaitu paras yang tidak kelihatan secara konsisten sejak suku keempat 2025. Kenaikan volatiliti tersirat ini menjadikan premium opsyen lebih mahal, sekali gus menguntungkan pedagang yang tepat dari segi pemasaan kemasukan. Pergerakan harga yang berombak sejak SPX jatuh di bawah purata bergerak 200 hari buat kali pertama sejak Mei 2025 menggariskan ketidaktentuan pasaran. Kelemahan teknikal ini berlaku ketika data ekonomi terkini menunjukkan tanda-tanda tekanan. Laporan CPI Februari menunjukkan inflasi kekal degil di atas 3%, sekali gus mengurangkan kebarangkalian langkah dasar yang mesra pasaran. Selain itu, laporan pekerjaan terkini pada awal Mac, walaupun tidak terlalu buruk, menunjukkan kelembapan yang jelas dalam momentum pengambilan pekerja berbanding tahun lalu. Kita pernah melihat permulaan yang ‘serabut’ bagi kemerosotan besar sebelum ini. Pada awal kejatuhan 2008, terdapat beberapa rali tajam tetapi akhirnya gagal yang menyingkirkan pedagang bearish sebelum penurunan utama mengambil alih. Tindakan harga semasa terasa sangat mirip dengan tempoh peralihan sejarah daripada pasaran bull kepada pasaran bear. Risiko utama kepada pandangan bearish ini ialah harga bergerak semula melepasi paras tertinggi Januari $7,002. Selagi pasaran kekal di bawah paras tersebut, laluan rintangan terendah kelihatan menghala lebih rendah. Pedagang wajar menggunakan paras harga itu sebagai titik muktamad untuk menilai semula atau keluar daripada strategi bearish.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets