Pengunduran Berterusan Modal Asing
Angka pelaburan langsung asing yang kekal negatif menandakan kekurangan keyakinan yang berterusan terhadap ekonomi China. Data ini, pada -5.7% tahun setakat ini, mengesahkan trend lemah tidak berbalik arah pada awal 2026. Bagi pedagang derivatif, ini mengukuhkan prospek menurun (bearish) terhadap aset yang berkait dengan pertumbuhan China. Memandangkan tekanan ke atas akaun modal, kami menjangkakan kelemahan lanjut dalam yuan luar pesisir (CNH). Pasangan USD/CNH telah meningkat lebih 1.5% sejak akhir 2025, dan baru-baru ini menembusi paras 7.32. Kita wajar mempertimbangkan untuk membeli opsyen call pada USD/CNH atau menjual niaga hadapan CNH bagi mengambil posisi untuk penyusutan lanjut mata wang ini. Sentimen ini berkemungkinan menekan ekuiti China, khususnya Indeks Hang Seng (HSI), yang mempunyai kehadiran pelabur antarabangsa yang besar. Jika dilihat semula, HSI jatuh hampir 14% pada 2025 ketika kebimbangan aliran keluar modal yang serupa. Membeli opsyen put HSI atau menjual niaga hadapan indeks memberikan lindung nilai langsung terhadap pengunduran pelabur yang berterusan ini. Ketidaktentuan yang berlarutan mencadangkan peningkatan volatiliti pasaran. Indeks Volatiliti Hang Seng (VHSI) telah meningkat secara beransur-ansur, kini sekitar 22, daripada purata 19 pada suku lalu. Membeli opsyen call pada VHSI boleh menjadi cara kos efektif untuk meraih manfaat daripada jangkaan kegelisahan pasaran dalam minggu-minggu akan datang. Data FDI ini meneruskan corak membimbangkan yang kami perhatikan sepanjang 2025, apabila pelaburan asing setahun penuh mencatat penyusutan рекod 8%. Hakikat bahawa 2026 bermula tanpa sebarang pembaikan menunjukkan isu asas yang menghalang modal asing masih belum diselesaikan. Ini mengukuhkan pandangan kami bahawa posisi menurun kekal sebagai pilihan strategik.Saluran Transmisi Komoditi
Perlahan dalam pelaburan lazimnya mendahului perlahan dalam aktiviti perindustrian, yang boleh memberi kesan kepada harga komoditi global. Import tembaga China sudah menunjukkan penurunan 4% tahun ke tahun pada suku terakhir 2025. Oleh itu, kita harus menjangkakan kelemahan lanjut dan mempertimbangkan posisi short dalam niaga hadapan tembaga.
Mula berdagang sekarang – Klik
