Isyarat Bank of England
Jawatankuasa Dasar Monetari menaikkan unjuran inflasi suku ketiga kepada sekitar 3.5% daripada 2%, terutamanya disebabkan harga tenaga yang lebih tinggi berkait perang di Timur Tengah. Catherine Mann memberi isyarat kemungkinan tempoh kekal yang lebih panjang atau kenaikan kadar, manakala Swati Dhingra berkata kadar mungkin perlu dinaikkan. Di AS, Rizab Persekutuan mengekalkan kadar pada 3.50%–3.75% dan mengekalkan unjuran satu pemotongan tahun ini, sambil menyatakan ketidaktentuan berkaitan konflik Iran. Lebih ramai pegawai kini melihat tiada pemotongan tahun ini, sekali gus menyokong Dolar AS. Indeks Dolar AS meningkat semula menghampiri 99.50 selepas paras rendah berhampiran 99.00, dan CME FedWatch meletakkan kebarangkalian tiada perubahan menjelang hujung tahun pada 71.8%. Sesetengah bank berkata pergerakan hasil UK telah menyokong sterling tetapi mungkin sudah terlebih regang, dengan minyak dan ketegangan Timur Tengah kekal sebagai pemacu utama. Melihat kembali 2025, kita menyaksikan Bank of England mengambil pendirian yang mengejutkan tegas, dengan undian sebulat suara untuk mengekalkan kadar pada 3.75% di tengah kebimbangan tenaga dipacu perang. Mereka bersiap sedia untuk inflasi kekal degil tinggi, mengunjurkannya mencecah 3.5% pada suku ketiga. Kejutan hawkish yang menyokong Sterling ketika itu merupakan tindak balas langsung terhadap tekanan khusus tersebut.Peralihan Latar Belakang Pasaran
Hari ini, keadaan jelas berubah apabila inflasi UK telah menyejuk dengan ketara. Angka terkini daripada Office for National Statistics menunjukkan Indeks Harga Pengguna (CPI) pada 2.1% bagi Februari 2026, jauh lebih rendah daripada yang dibimbangi tahun lalu. Sehubungan itu, BoE telah mengubah haluan dasar dan sejak itu menurunkan Kadar Bank kepada 3.00% untuk menyokong ekonomi yang perlahan. Di seberang Atlantik, Rizab Persekutuan juga telah memulakan kitaran pelonggaran sederhana, walaupun kebimbangan pada 2025 mengenai ketidaktentuan adalah berasas. Kadar Fed Funds kini pada 3.25%-3.50%, sedikit menurun berbanding kadar kekal yang kita lihat tahun lalu. Ini mencerminkan inflasi AS pada 2.5% yang masih terkawal, membolehkan pendekatan yang lebih berhati-hati terhadap pemotongan kadar. Perbezaan dalam pelonggaran dasar ini telah memberi tekanan kepada pasangan GBP/USD, yang kini didagangkan sekitar 1.2950. Sokongan pound daripada jangkaan hasil tinggi yang kita lihat pada 2025 telah lenyap apabila BoE menjadi dovish. Pasaran kini menilai sekurang-kurangnya dua lagi pemotongan BoE menjelang hujung tahun, yang terus mengehadkan sebarang kenaikan ketara untuk sterling. Bagi pedagang derivatif, ini bermaksud jangkaan volatiliti perlu dilaraskan untuk persekitaran pemotongan kadar, bukannya persekitaran kadar kekal. Membeli put GBP/USD boleh menjadi cara untuk mengambil posisi bagi pecutan dalam kitaran pelonggaran BoE, khususnya jika data pertumbuhan UK terus melemah. Volatiliti tersirat dalam opsyen sterling telah menurun daripada paras tinggi yang kita lihat semasa ketegangan geopolitik 2025. Kebimbangan mengenai konflik Timur Tengah dan impaknya terhadap harga tenaga, yang mendominasi naratif 2025, sebahagian besarnya telah reda. Harga minyak Brent telah stabil sekitar $75 setong, satu kontras ketara berbanding lonjakan yang mendorong semakan unjuran inflasi tahun lalu. Ini menghapuskan satu tonggak utama sokongan bagi pendirian hawkish berpanjangan yang dipegang bank pusat sebelum ini.
Mula berdagang sekarang – Klik
