Indeks Dolar AS merosot semula di bawah 100.00 kepada 99.60 pada Jumaat, selepas lonjakan pertengahan minggu apabila Rizab Persekutuan mengekalkan kadar pada 3.50%–3.75%. Perang Iran menghampiri penghujung minggu ketiganya, Selat Hormuz kekal tertutup secara efektif, dan laporan menyatakan Pentagon menghantar beribu-ribu lagi anggota Marin. EUR/USD diniagakan hampir 1.1550 selepas menyentuh paras terendah baharu 2026, manakala pasaran menilai kebarangkalian 85% untuk kenaikan kadar ECB tahun ini. GBP/USD berlegar sekitar 1.3330 selepas Bank of England mengekalkan kadar tetapi memberi isyarat kemungkinan pengetatan jika inflasi dipacu tenaga berterusan.

Dasar FX Dan Pasangan Utama

USD/JPY diniagakan hampir 159.30 selepas Bank of Japan memberi isyarat kembali kepada normalisasi dasar. AUD/USD berada hampir 0.7010 selepas kenaikan kadar kedua berturut-turut oleh Reserve Bank of Australia. WTI diniagakan hampir AS$98 setong, hampir pada paras tertinggi mingguannya. Emas merosot kepada AS$4,583 susulan hasil Perbendaharaan yang lebih tinggi dan jualan paksa. Penceramah yang dijadualkan merangkumi beberapa pegawai ECB, Fed, BoE dan RBNZ dari Isnin hingga Sabtu. Terbitan utama termasuk keyakinan Zon Euro, PMI dan HICP, inflasi UK dan jualan runcit, pekerjaan ADP AS, tuntutan pengangguran dan sentimen Michigan, selain CPI Jepun dan minit BoJ. Konflik berterusan di Iran menjadikan derivatif minyak WTI pusat perhatian. Dengan Selat Hormuz ditutup dan WTI hampir AS$98 setong, kita berdepan kejutan bekalan yang lebih teruk berbanding gangguan Laut Merah yang kita hadapi pada 2024 dan 2025. Tumpuan akan terarah kepada laporan inventori EIA pada Rabu ini, dengan jangkaan satu lagi penyusutan seperti minggu lalu, yang boleh menolak harga melepasi AS$100 jika ketegangan tidak reda.

Risiko Makro Dan Volatiliti

Kita perlu bersedia untuk kelemahan dolar AS yang berterusan, walaupun Fed kekal tidak berubah. Kegagalan Indeks Dolar untuk bertahan di paras 100.00 menunjukkan pasaran lebih memfokuskan kepada Bank Pusat Eropah dan Bank of England yang cuba mengejar. Dengan barisan penceramah yang padat daripada kedua-dua bank minggu depan, sebarang nada lebih hawkish boleh menolak EUR/USD ke arah 1.1600 dan GBP/USD melepasi 1.3400, menjadikan opsyen panggilan panjang (long call options) pada pasangan ini satu pertaruhan yang menarik. Data inflasi utama pada penghujung minggu akan memacu pasangan mata wang utama. Kami akan memerhatikan CPI UK pada Rabu dan bacaan HICP pantas (flash) Zon Euro pada Jumaat, di mana angka melebihi jangkaan 2.6% boleh mengukuhkan kenaikan kadar ECB. Begitu juga, isyarat terkini Bank of Japan bermakna sebarang pengukuhan yen perlu dihormati, dan kita berkemungkinan melihat USD/JPY menguji sokongan di bawah 158.00. Kejatuhan mendadak emas kepada AS$4,583 menandakan perubahan besar pada corak pergerakannya. Berbeza dengan konflik lalu, kenaikan hasil Perbendaharaan—yang kini menembusi paras tertinggi yang kita lihat pada 2023—mengatasi sebarang permintaan aset selamat. Kita perlu melihat emas bukan sebagai lindung nilai perang, tetapi sebagai aset yang sangat sensitif kepada jangkaan kadar faedah, bermakna sebarang kejutan hawkish daripada penceramah Fed minggu depan boleh mencetuskan gelombang jualan sekali lagi. Memandangkan ketidaktentuan, volatiliti tersirat merentas kelas aset akan kekal tinggi, menjadikan premium opsyen mahal. Persekitaran ini memihak kepada strategi yang mendapat manfaat daripada ayunan harga besar, seperti membeli straddle pada niaga hadapan minyak menjelang berita geopolitik. Ini juga bermakna kita perlu memantau sentimen risk-off, yang terus menekan mata wang seperti dolar Australia walaupun RBA baru-baru ini menaikkan kadar.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets