Kedudukan bersih bukan komersial EUR (CFTC) Eurozone merosot kepada 21.1k. Paras sebelumnya ialah 105.1k.
Kami menyaksikan kapitulasi besar-besaran daripada spekulator terhadap euro, apabila kedudukan bersih panjang dipotong hampir 80%. Ini bukan perubahan halus; ia ibarat larian beramai-ramai ke pintu keluar yang menunjukkan tesis kenaikan untuk mata wang tersebut semakin lenyap. Pasaran kini jauh lebih neutral dari segi kedudukan, sekali gus menyingkirkan satu tonggak sokongan utama kepada kekuatan euro kebelakangan ini.
Peralihan sentimen ini selari dengan data ekonomi terkini pada awal bulan ini, Mac 2026. Tinjauan Sentimen Ekonomi ZEW Jerman yang paling baharu jatuh ke paras terendah enam bulan, dan PMI pembuatan awal (flash) bagi Zon Euro susut kepada 49.5, menandakan kembali kepada fasa penguncupan. Data ini memberikan justifikasi asas kepada pedagang untuk meninggalkan kedudukan euro yang optimistik.
Dalam masa yang sama, ulasan terbaru daripada Rizab Persekutuan AS kekal tegas, memberi isyarat tiada rancangan segera untuk pemotongan kadar, sekali gus mengukuhkan dolar AS secara perbandingan. Percanggahan dasar ini—dengan prospek Bank Pusat Eropah yang berpotensi semakin lemah—mewujudkan halangan yang kuat kepada pasangan EUR/USD. Perbezaan kadar faedah yang sebelum ini semakin mengecil kini dijangka melebar semula.
Jika ditinjau ke belakang, kami melihat penurunan kedudukan yang serupa tetapi lebih kecil pada musim luruh 2025, yang mendahului kemerosotan euro berbanding dolar selama beberapa minggu. Preseden sejarah itu mencadangkan perubahan semasa yang lebih dramatik ini boleh mencetuskan kejatuhan yang lebih pantas dan lebih dalam. Saiz peleraian posisi ini menandakan perubahan ketara dalam pandangan teras pasaran.
Bagi pedagang derivatif, ini memberi petunjuk untuk memposisikan diri kepada kelemahan euro yang berterusan dalam beberapa minggu akan datang. Kami berpandangan pembelian opsyen jual (put) ke atas EUR/USD atau pembentukan spread put menurun menawarkan cara yang jelas untuk memanfaatkan sentimen yang kian rapuh ini. Peningkatan volatiliti tersirat juga wajar dijangkakan, yang akan memihak kepada kedudukan long vega.
Memandangkan kelajuan pergerakan ini, kita juga perlu bersedia menghadapi turun naik yang lebih berpatah-balik ketika pasaran mencari keseimbangan baharu. Walaupun laluan rintangan paling rendah kelihatan ke arah penurunan bagi euro, risiko lantunan mendadak susulan sebarang berita positif yang tidak dijangka kini lebih tinggi. Oleh itu, strategi berisiko terhad seperti spread mungkin lebih berhemat berbanding menjual kontrak hadapan tanpa lindung nilai (naked futures).
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
