Pasaran Bertindak Balas Terhadap Risiko Selat Hormuz
Pada hujung minggu, Trump menyiarkan di Truth.Social bahawa kemudahan tenaga Iran boleh berdepan kemusnahan menyeluruh jika selat itu tidak dibuka semula dalam tempoh 48 jam. Iran berkata ia akan menutup Selat Hormuz tanpa had masa, lapor Politico. Iran turut mengancam untuk menyasarkan infrastruktur tenaga, IT dan penyahgaraman (desalinasi) yang dikaitkan dengan AS serta Israel di rantau itu, menurut Politico. Perdana Menteri UK Keir Starmer dan Trump membincangkan selat itu pada Ahad, dengan kedua-duanya menyatakan ia mesti dibuka semula bagi menyambung semula perkapalan global. Gangguan ini menambah lagi risiko bekalan minyak untuk Asia. Saudi Aramco mengurangkan bekalan minyak mentah kepada pembeli Asia untuk bulan kedua pada April selepas perang AS-Israel dengan Iran mengganggu dagangan melalui selat itu. Harga tenaga yang lebih tinggi boleh meningkatkan kos isi rumah dan perbelanjaan syarikat. Banyak ekonomi Asia sangat bergantung kepada import minyak bagi keperluan tenaga mereka.Implikasi Dagangan Berdasarkan “Playbook” 2025
Kami melihat senario yang sama berlaku pada awal 2025 apabila konflik Selat Hormuz menyebabkan pasaran Asia menjunam hampir sekelip mata. Peristiwa itu membentuk templat yang jelas, menunjukkan bahawa letusan geopolitik di Timur Tengah kini memberi kesan serta-merta dan ketara terhadap harga tenaga dan ekuiti. Mana-mana pedagang yang tidak bersedia menghadapi volatiliti itu menanggung kerugian besar. Susulan ketegangan 2025, niaga hadapan minyak mentah WTI melonjak seketika melebihi AS$130 setong sebelum stabil dalam julat baharu yang lebih tinggi. Sehingga minggu lalu, minyak kekal sekitar AS$95 setong, jauh di atas paras pra-krisis, mencerminkan premium risiko kekal yang kini telah diambil kira dalam harga pasaran. Ini menjadikan opsyen beli (call) minyak berjangka panjang sebagai lindung nilai yang perlu, kerana sebarang gangguan baharu boleh mendorong harga melonjak semula. Kita juga perlu mengingati bagaimana Nikkei 225 mengambil hampir enam bulan untuk pulih daripada penjualan besar-besaran yang dialaminya pada 2025. Hari ini, ekonomi Asia kekal sangat sensitif terhadap kos tenaga, dengan data perdagangan terkini Jepun menunjukkan peningkatan 12% tahun ke tahun dalam kos import tenaga. Membeli opsyen jual (put) pada ETF indeks Asia menawarkan perlindungan penting terhadap ulangan kejutan ekonomi ini. Indeks Volatiliti CBOE, atau VIX, turut menjadi pengajaran utama daripada insiden 2025, apabila ia melonjak daripada 18 kepada melebihi 45 dalam tempoh kurang seminggu. VIX kini didagangkan pada paras 22 yang cemas, menandakan pasaran tidak melupakan betapa pantasnya kestabilan boleh lenyap. Kita wajar melihat strategi call spread VIX sebagai polisi insurans yang kos efektif terhadap peristiwa seterusnya yang sukar dijangka. Kesan berpanjangan daripada 2025 ialah kepelbagaian rantaian bekalan kini menjadi tema utama, dengan eksport LNG AS ke Asia meningkat lebih 15% sejak krisis tersebut. Ini mewujudkan peluang derivatif baharu yang berkait dengan sektor logistik dan tenaga alternatif. Ini bukan lagi posisi “niche” tetapi pegangan penting dalam dunia di mana laluan tenaga tradisional tidak lagi boleh diambil mudah.
Mula berdagang sekarang – Klik
