USD/JPY didagangkan sedikit di bawah 160.00, dengan yen bertahan lebih baik berbanding kebanyakan mata wang G10 lain berbanding dolar AS. Komen pegawai telah mengekalkan tumpuan terhadap risiko tindakan pasaran sekiranya pasangan itu meningkat melepasi 160.00. Timbalan Menteri Kewangan Jepun bagi Hal Ehwal Antarabangsa, Atsushi Mimura, berkata kerajaan akan mengambil semua langkah yang mungkin untuk bertindak balas terhadap pergerakan spekulatif jika perlu. Beliau turut merujuk kepada dakwaan bahawa spekulasi dalam niaga hadapan minyak mentah mempengaruhi pasaran pertukaran asing, serta menyebut kesan pergerakan mata wang terhadap ekonomi dan kehidupan seharian.

Jangkaan Dasar BoJ

Pasaran turut memberi tumpuan kepada kemungkinan Bank of Japan (BoJ) menaikkan kadar seawal mesyuarat dasar bulan depan. Kira-kira 16bp kenaikan BoJ telah diambil kira dalam harga menjelang mesyuarat dasar April. Data gaji menambah kepada jangkaan dasar yang lebih ketat. Rengo melaporkan kenaikan gaji purata 5.26%, berbanding bacaan awal tahun lalu 5.46%. Komponen gaji asas meningkat kepada 3.85%, sedikit lebih tinggi berbanding paras tahun lalu. Ini merupakan tahun ketiga berturut-turut kenaikan gaji melebihi 5%.

Isyarat Pasaran Opsyen

Kami melihat pasangan USD/JPY bergelut untuk menembusi paras 160.00, mewujudkan halangan jelas kepada pergerakan menaiknya. Siling ini diperkukuh oleh ancaman berganda iaitu campur tangan mata wang secara langsung oleh pihak berkuasa dan kemungkinan yang semakin meningkat untuk kenaikan kadar BoJ. Faktor-faktor ini mengekalkan pasaran dalam keadaan berjaga-jaga terhadap pembalikan mendadak. Amaran Timbalan Menteri Kewangan Atsushi Mimura mengenai mengambil “semua langkah yang mungkin” wajar dipandang serius, mengambil kira konteks sejarah. Kita hanya perlu melihat kembali campur tangan berskala besar pada akhir 2022, apabila Kementerian Kewangan membelanjakan lebih ¥9 trilion untuk menyokong mata wang. Sejarah ini menjadikan zon 160.00-162.00 sebagai kawasan berbahaya untuk memegang posisi long USD/JPY. Pasaran opsyen jelas menetapkan harga bagi risiko ini, dengan risk reversal satu bulan semasa untuk USD/JPY menunjukkan premium yang ketara bagi put berbanding call. Ini menunjukkan pedagang sedang aktif melindung nilai terhadap penurunan mendadak pasangan tersebut, bukannya bertaruh pada kenaikan berterusan. Menjual opsyen call out-of-the-money dengan harga mogok di atas 161.00 boleh menjadi strategi yang berdaya maju untuk mengutip premium dalam persekitaran yang berhad ini. Data domestik yang kukuh menyokong hujah untuk satu lagi kenaikan kadar, berkemungkinan seawal mesyuarat April. Dengan perjanjian gaji Rengo menjamin kenaikan gaji melebihi 5% untuk tahun ketiga berturut-turut dan minyak mentah Brent kekal di atas AS$95 setong, tekanan inflasi dipacu import semakin meningkat. Pasaran pada masa ini mengambil kira kira-kira 16 mata asas pengetatan, menunjukkan kenaikan kadar adalah kemungkinan yang nyata. Bagi minggu-minggu akan datang, strategi yang mendapat manfaat daripada pergerakan harga mendatar (range-bound) atau potensi penurunan USD/JPY dilihat paling berhemat. Membuka posisi short melalui niaga hadapan atau membeli opsyen put menawarkan cara langsung untuk meraih keuntungan daripada potensi penurunan yang dipacu campur tangan. Sebagai alternatif, menjual call spread boleh menjana pendapatan dengan bertaruh bahawa pasangan itu akan kekal di bawah paras rintangan utama berhampiran paras tertinggi Julai 2024. Buka akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets