Isyarat Deflasi Daripada Harga Pengeluar
Data terkini yang menunjukkan harga pengeluar teras UK jatuh 0.8% pada Februari merupakan isyarat deflasi yang ketara. Kejatuhan mendadak daripada pertumbuhan sederhana yang dilihat sebelum ini menunjukkan tekanan harga di peringkat borong kini benar-benar beralih kepada penyusutan. Kita kini perlu menilai semula secara serius tinjauan inflasi bagi suku-suku akan datang. Angka ini hampir pasti akan meningkatkan tekanan ke atas Bank of England untuk beralih kepada pemotongan kadar faedah lebih awal. Kita masih ingat kitaran kenaikan kadar yang agresif sepanjang 2023, dan data baharu ini memberikan hujah kukuh bahawa pengetatan tersebut telah lebih daripada mencukupi. Pasaran kini menilai kebarangkalian lebih tinggi untuk pemotongan kadar sebelum suku ketiga tahun ini. Bagi pedagang mata wang, ini mengukuhkan justifikasi bearish untuk Pound Sterling. Apabila jangkaan pemotongan kadar menjadi semakin kukuh, kami menjangkakan sterling akan melemah berbanding dolar AS dan Euro. Kita boleh mempertimbangkan pembelian opsyen put pada GBP/USD untuk mengambil posisi bagi potensi penurunan ke arah paras 1.2200 yang pernah dilihat seketika pada hujung 2025. Dalam pasaran kadar faedah, kami menjangkakan hasil bon kerajaan UK (Gilt) akan terus menurun apabila harga meningkat. Kontrak hadapan bagi kadar SONIA sudah pun mencerminkan jangkaan yang lebih dovish untuk penghujung 2026. Pengambilan posisi melalui swap kadar faedah atau pembelian niaga hadapan Gilt berpotensi berkesan dalam beberapa minggu akan datang. Persekitaran ini lazimnya positif untuk ekuiti UK, yang mendapat manfaat daripada prospek kos pinjaman yang lebih rendah. Dengan data terkini daripada ONS menunjukkan volum jualan runcit meningkat secara mengejut sebanyak 1.2% pada Januari 2026, pemotongan kadar boleh memberikan rangsangan tambahan kepada saham yang berorientasikan pengguna. Justeru, kita boleh melihat peningkatan permintaan untuk opsyen call pada indeks FTSE 100 dan FTSE 250.Volatiliti Dan Risiko Penetapan Semula Merentas Aset
Memandangkan sifat mengejutkan kejatuhan mendadak dalam harga pengeluar ini, kita juga harus bersedia untuk peningkatan volatiliti jangka pendek. Peralihan tiba-tiba daripada naratif inflasi melekit pada 2025 ini boleh mencetuskan penetapan semula harga yang ketara merentas aset UK. Kita boleh mempertimbangkan derivatif volatiliti untuk melindung nilai daripada sebarang reaksi berlebihan dalam pasaran.
Mula berdagang sekarang – Klik
