Kekuatan Dolar Dan Sentimen Risiko
USD/JPY meningkat ke sekitar 159.30 berikutan hasil bon AS yang lebih tinggi dan perbezaan dasar antara Rizab Persekutuan (Fed) dan Bank of Japan (BoJ). AUD/USD jatuh ke sekitar 0.6960 apabila dolar AS yang lebih kukuh dan mood risiko mengehadkan kenaikan. Minyak mentah WTI meningkat sedikit ke sekitar $90.30 setong, kemudian menyusut daripada paras tertinggi baru-baru ini apabila harapan gencatan senjata mengurangkan kebimbangan bekalan dalam jangka terdekat. Emas meningkat ke arah $4,550, dibantu oleh hasil yang lebih rendah dan kebimbangan inflasi dipacu minyak yang semakin reda, sementara risiko geopolitik kekal menjadi tumpuan. Data akan datang termasuk Keyakinan Pengguna GfK Jerman (Apr), KDNK Zon Euro (S4), laporan bulanan Bundesbank, tuntutan awal faedah pengangguran AS, dan keyakinan ANZ–Roy Morgan New Zealand (Mac). Jumaat membawa keyakinan pengguna UK, jualan runcit UK, HICP (awal) Zon Euro, serta sentimen Michigan AS dan jangkaan inflasi. WTI ialah penanda aras minyak mentah AS yang didagangkan melalui hab Cushing. Harga dipacu oleh penawaran dan permintaan, geopolitik, sekatan, kuota OPEC, dolar AS, serta laporan inventori mingguan API dan EIA, yang berada dalam 1% antara satu sama lain sebanyak 75% daripada masa.Tema Kedudukan Merentas Aset Utama
Kegelisahan pasaran semasa, didorong oleh rundingan gencatan senjata yang rapuh, mengekalkan dolar AS kukuh. Kami melihat Indeks Dolar (DXY) menghampiri paras 100, satu tahap yang tidak dipegang secara konsisten sejak awal 2025, menandakan pelarian ke aset selamat menjadi strategi dominan. Permintaan aset selamat ini berkemungkinan berterusan, menjadikan posisi long dolar menarik berbanding mata wang yang lebih lemah. Memandangkan data PMI Zon Euro yang lemah pada awal minggu ini, kami menjangkakan tekanan berterusan ke atas EUR/USD. Angka akhir KDNK S4 2025 Zon Euro, yang mencatat pertumbuhan perlahan 0.2%, menyokong pandangan kami bahawa Bank Pusat Eropah akan lambat menyamai pendirian Fed. Ini membentuk hujah jelas untuk mempertimbangkan opsyen put pada euro atau memendekkan pasangan tersebut, dengan sasaran pergerakan di bawah paras 1.1550. Perbezaan dasar antara Fed dan BoJ kekal sebagai pemacu paling kuat bagi USD/JPY, yang kini melepasi 159. Trend ini menguntungkan sejak ia menembusi halangan 152 pada 2024, dan tanpa tanda BoJ meninggalkan dasar ultra-longgarnya, dagangan carry masih menarik. Kami menjangkakan momentum menaik berterusan selagi hasil AS kekal tinggi. Minyak terperangkap antara harapan geopolitik dan kekangan asas, mengekalkan WTI sekitar $90 setong. Walaupun rundingan gencatan senjata boleh menurunkan harga buat sementara waktu, kami mengambil maklum bahawa laporan EIA terkini minggu lalu menunjukkan penurunan inventori minyak mentah mengejut sebanyak 1.8 juta tong. Ini menunjukkan permintaan asas kekal teguh, mewujudkan lantai harga yang kukuh dan menjadikan penurunan harga sebagai peluang membeli untuk opsyen call. Lonjakan emas ke $4,550 adalah ketara dan mencerminkan trend berbilang tahun penyah-dolar dan pengumpulan oleh bank pusat yang kami perhatikan sepanjang 2025. Ini bukan semata-mata mengenai ketegangan geopolitik terkini; ia merupakan anjakan struktur, apabila bank pusat di seluruh dunia meningkatkan rizab emas mereka melebihi 800 tan pada tahun lalu sahaja. Permintaan asas ini bermakna emas kekal sebagai pegangan teras, dan sebarang penurunan harga patut dilihat sebagai peluang untuk menambah posisi long.
Mula berdagang sekarang – Klik
