Pemacu Pasaran Dan Risiko Geopolitik
Tekanan terhadap infrastruktur tenaga Iran berterusan, dan Selat Hormuz digambarkan sebagai secara efektif ditutup, mendorong kenaikan minyak mentah serta kebimbangan inflasi. Pedagang hampir menyingkirkan kemungkinan pemotongan kadar faedah lanjut oleh Rizab Persekutuan dan meningkatkan pertaruhan terhadap kenaikan kadar menjelang akhir tahun, mendorong hasil Perbendaharaan lebih tinggi dan mengurangkan permintaan terhadap emas. Volatiliti dijangka kekal tinggi berikutan sensitiviti kepada tajuk geopolitik, termasuk spekulasi mengenai kemungkinan operasi darat AS yang menyasarkan Pulau Kharg. Isyarat teknikal kekal bearish di bawah SMA 100 hari, dengan MACD negatif dan RSI di paras rendah sekitar 30-an selepas jatuh di bawah 30. Rintangan berada pada SMA 100 hari dan paras Fibonacci 38.2%, dengan pergerakan yang membuka ruang ke $4,770 (50.0%). Sokongan hampir $4,422 (23.6%) dan $4,407, kemudian $4,300; pergerakan melepasi $4,614 akan melemahkan nada bearish. Memandangkan dinamik pasaran semasa, kami melihat prospek bearish untuk emas semakin mengukuh dalam beberapa minggu akan datang. Pemacu utama ialah bank pusat yang hawkish dan Dolar AS yang kukuh, yang berkemungkinan tidak akan berubah haluan dalam masa terdekat. Data CPI AS minggu lalu yang lebih panas daripada jangkaan pada 3.4% tahun ke tahun hanya mengukuhkan kepercayaan pasaran bahawa Rizab Persekutuan akan mengekalkan dasar ketatnya.Strategi Dagangan Dan Kedudukan
Konflik yang semakin memuncak di Timur Tengah, khususnya di sekitar Selat Hormuz, mewujudkan persekitaran risk-off klasik yang secara paradoks menjejaskan emas. Walaupun ketegangan geopolitik lazimnya menjadi pemangkin kepada logam ini, buat masa ini ia lebih mengukuhkan status Dolar AS sebagai aset selamat, dengan indeks DXY mencecah paras tertinggi 16 bulan pada 107.50 semalam. Dinamik ini, yang mengingatkan kepada pengukuhan dolar semasa tempoh inflasi tinggi pada 2022 dan 2023, terus menjadikan emas tanpa pulangan (non-yielding) kurang menarik. Bagi pedagang, ini mencadangkan penentududukan untuk penurunan lanjut dalam harga emas. Membeli opsyen put pada XAU/USD dengan harga strike berhampiran paras rendah terkini $4,407, atau malah menyasarkan paras $4,300, boleh menjadi cara langsung untuk memanfaatkan trend ini. Kami melihat rintangan pada paras $4,600 kekal kukuh, menjadikannya titik ideal untuk memulakan posisi jual (short) atau menjual call credit spread untuk mengutip premium. Namun, kita perlu sedar bahawa Indeks Kekuatan Relatif (RSI) menunjukkan keadaan terlebih jual (oversold), yang boleh membawa kepada lantunan jangka pendek. Untuk melindung nilai daripada pembalikan mendadak, pedagang boleh mempertimbangkan membeli opsyen call out-of-the-money atau menggunakan bull call spread dengan strike di atas paras rintangan $4,614. Ini menyediakan cara kos rendah untuk melindungi portfolio yang condong kepada posisi jual daripada berita positif yang tidak dijangka untuk emas. Kekuatan Dolar AS sendiri menawarkan peluang dagangan yang jelas. Kami percaya posisi panjang pada dolar adalah wajar, yang boleh dizahirkan melalui pembelian opsyen call pada Indeks Dolar AS (DXY). Strategi ini mendapat manfaat secara langsung daripada aliran aset selamat yang dipacu geopolitik serta perbezaan kadar faedah yang memihak kepada AS. Volatiliti dijangka kekal tinggi berikutan aliran tajuk geopolitik yang berterusan, khususnya berkaitan Iran. Volatiliti yang tinggi ini, dengan VIX meningkat melepasi 20 minggu lalu, menjadikan premium opsyen mahal. Persekitaran ini memihak kepada penjual opsyen yang boleh meraih keuntungan daripada susut nilai masa (time decay) dan pengecutan volatiliti jika keadaan stabil. Kesan konflik terhadap harga tenaga merupakan satu lagi sudut kritikal untuk pedagang derivatif pertimbangkan. Dengan niaga hadapan minyak mentah WTI bagi penghantaran Mei baru-baru ini menembusi paras melebihi $115 setong, tekanan inflasi semakin meningkat, seterusnya menyokong pendirian hawkish Fed. Kami menjangkakan opsyen call pada minyak mentah akan terus menjadi dagangan menguntungkan selagi ketegangan di sekitar laluan perkapalan utama berterusan.
Mula berdagang sekarang – Klik
