Tinjauan Jangka Terdekat NZD/USD
Kadar faedah New Zealand telah meningkat berbanding kadar Australia, yang menyokong pengukuhan NZD berbanding dolar Australia (AUD). Namun begitu, NZD/USD dijangka kekal lemah melainkan RBNZ memberi keputusan yang lebih hawkish daripada jangkaan pasaran. Dolar New Zealand berkemungkinan kekal lemah berbanding dolar AS dalam beberapa minggu akan datang. Kami melihat NZD/USD susut ke sekitar 0.6150 bulan ini, sebahagian besarnya kerana data AS terkini—seperti laporan pekerjaan bukan perladangan (non-farm payrolls) minggu lalu yang menambah 250,000 pekerjaan—menyokong pengukuhan dolar AS. Trend ini dijangka berterusan menjelang mesyuarat RBNZ. Walaupun pasaran menjangkakan lebih banyak kenaikan kadar RBNZ sepanjang tahun akan datang, perkara ini sudah pun dicerminkan dalam harga. Dengan minyak mentah Brent kekal kukuh sekitar AS$95 setong dan data inflasi kami bagi S4 2025 masih degil pada 3.8%, hala tuju pengetatan seterusnya bukan lagi rahsia. Oleh itu, mesyuarat 8 April yang dijangka mengekalkan kadar pada 2.25% berkemungkinan tidak menawarkan sokongan baharu. Bagi kami, ini mencadangkan strategi membeli opsyen put NZD/USD dengan tarikh luput selepas mesyuarat April untuk memposisikan bagi penurunan lanjut. Memandangkan pasaran sudah pun mengambil kira langkah RBNZ yang berkemungkinan, volatiliti tersirat bagi opsyen ini mungkin terlebih anggar. Menjual volatiliti melalui strategi seperti short strangles boleh menguntungkan jika RBNZ menyampaikan keputusan mendatar seperti dijangka.Nilai Relatif Berbanding Dolar Australia
Kami melihat susunan yang serupa pada 2024 apabila RBNZ mengekalkan pendirian hawkish tetapi kebimbangan pertumbuhan global mengekang pengukuhan kiwi. Tumpuan pasaran mudah kekal pada tema lebih luas seperti dasar kadar faedah AS atau sentimen risiko, bukannya semata-mata jangkaan kadar tempatan. Corak sejarah ini menyokong pandangan bahawa NZD boleh melemah walaupun bank pusat kita berucap tegas. Sebaliknya, kiwi kelihatan jauh lebih kukuh berbanding dolar Australia. Kenaikan kadar swap dua tahun New Zealand telah mengatasi Australia, sekali gus melebarkan perbezaan hasil memihak kepada New Zealand. Ini menjadikan posisi long NZD/AUD—mungkin menggunakan kontrak hadapan—sebagai dagangan berpasangan (pair trade) yang menarik untuk mengasingkan kelebihan kadar relatif New Zealand.
Mula berdagang sekarang – Klik
