Gabenor Fed, Michael Barr berkata ekonomi AS kekal berdaya tahan melalui beberapa siri kejutan, namun kejutan tersebut menjadikan lebih sukar bagi Rizab Persekutuan mencapai sasaran inflasi 2%. Beliau memberi amaran bahawa lebih lama inflasi kekal melebihi 2%, lebih tinggi risiko ia menjadi berakar umbi. Beliau berkata kesan ekonomi konflik Timur Tengah mungkin terhad jika ia berakhir dalam masa terdekat, tetapi kesan yang lebih meluas berkemungkinan jika ia berlarutan. Beliau juga memberi amaran bahawa satu lagi kejutan harga boleh mengubah jangkaan inflasi dan meningkatkan ketegaran inflasi.

Berhati-hati Fed Dan Risiko Kestabilan Kewangan

Barr berkata adalah wajar bagi Fed mengambil masa untuk menilai perkembangan ekonomi sebelum membuat perubahan dasar seterusnya. Beliau turut berkata perubahan peraturan terkini dan pengurangan kakitangan sedang menghakis keyakinan terhadap kestabilan sistem kewangan serta menjadikan bank kurang berdaya tahan. Beliau berkata pertumbuhan pekerjaan dan pertumbuhan tenaga buruh kelihatan secara umum seimbang, tetapi pengambilan pekerja yang rendah menyebabkan pasaran buruh terdedah kepada kejutan. Laporan itu menambah bahawa kenyataan ini menyokong dolar AS, dengan ketidakpastian geopolitik berterusan dikaitkan dengan konflik Timur Tengah. Kami melihat Rizab Persekutuan memberi isyarat penangguhan yang berpanjangan, bermakna pedagang perlu menilai semula pertaruhan terhadap pemotongan kadar dalam masa terdekat. Dengan data CPI Februari 2026 yang terkini masih menunjukkan inflasi pada 3.1%, jauh di atas sasaran 2%, penetapan harga pasaran untuk pemotongan kadar kelihatan terlalu optimistik. Strategi derivatif yang mendapat manfaat jika kadar faedah kekal pada paras semasa, seperti menjual opsyen panggilan (call) pada niaga hadapan SOFR, kelihatan lebih menarik. Kenyataan ini menonjolkan situasi yang rapuh, dengan potensi kejutan daripada geopolitik dan sektor kewangan mewujudkan kes untuk volatiliti pasaran yang lebih tinggi. Indeks Volatiliti CBOE (VIX) kini didagangkan hampir 15, paras yang secara sejarah tidak berkekalan apabila ketidakpastian meningkat. Kita patut mempertimbangkan membeli opsyen panggilan VIX atau membina straddle opsyen S&P 500 untuk mengambil posisi bagi potensi lonjakan volatiliti dalam beberapa minggu akan datang.

Penjajaran Untuk Pengukuhan Dolar

Permintaan berterusan terhadap Dolar AS merupakan isyarat yang jelas, didorong oleh pendirian berhati-hati Fed serta tarikan dolar sebagai aset pelabuhan selamat. Dengan Indeks Dolar AS (DXY) menghampiri paras 106, iaitu paras tinggi yang tidak konsisten kita lihat sejak akhir 2025, penggunaan derivatif mata wang untuk mengekalkan posisi panjang USD dilihat berhemat. Pedagang boleh mempertimbangkan membeli opsyen panggilan DXY atau menjual pasangan mata wang seperti EUR/USD melalui kontrak niaga hadapan. Kita juga perlu memberi perhatian rapi kepada kerentanan pasaran buruh, apabila kadar pengambilan dalam laporan JOLTS terkini susut kepada 3.5%, paras terendah yang tidak dilihat sejak kelembapan pada 2025. Kejutan negatif boleh dengan cepat meningkatkan pengangguran, menjejaskan perbelanjaan pengguna dan keuntungan korporat. Persekitaran ini menyokong keperluan lindung nilai bagi portfolio saham panjang dengan membeli opsyen jual (put) pada indeks pasaran luas seperti SPX atau NDX.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets