Penentududukan Bearish Mereda
Kami melihat pengurangan yang ketara dalam pertaruhan bearish ke atas S&P 500. Spekulator telah menutup lebih 32,000 kontrak short, menandakan pesimisme melampau dari awal tahun ini semakin pudar. Ini merupakan tahap paling kurang bearish bagi hedge fund dan pedagang besar lain sejak suku keempat 2025. Perubahan penentududukan ini menyusuli laporan CPI Februari, yang menunjukkan inflasi teras susut kepada kadar tahunan 2.8%, mengatasi jangkaan. Rizab Persekutuan turut memberi isyarat pendirian yang lebih sabar terhadap kadar faedah pada mesyuarat minggu lalu, dengan membuang frasa mengenai pengetatan lanjut. Peristiwa ini mengurangkan persepsi risiko kemelesetan yang membimbangkan kami sepanjang tahun lalu. Pasaran juga sudah mula bertindak balas, dengan S&P 500 melonjak lebih 5% setakat Mac, memaksa ramai penjual short membeli semula posisi mereka. Jenis short squeeze ini serupa dengan apa yang kami perhatikan pada separuh kedua 2024 apabila kebimbangan mengenai kemelesetan pendapatan tidak menjadi kenyataan. Ketika ini, kami melihat Indeks Volatiliti CBOE (VIX) jatuh di bawah 15 buat kali pertama tahun ini, mencerminkan permintaan yang lebih rendah terhadap perlindungan penurunan. Bagi pedagang derivatif, ini mencadangkan bahawa strategi menjual volatiliti mungkin menjadi lebih berdaya maju. Permintaan put yang semakin reda boleh menjadikan strategi menjual cash-secured puts pada saham individu yang kukuh atau credit spreads pada indeks lebih menarik. Dengan semakin sedikit spekulator bertaruh pada penurunan, momentum kenaikan mungkin masih mempunyai ruang untuk berlanjutan dalam minggu-minggu akan datang.Opsyen Memberi Isyarat Ketakutan Berkurang
Data lanjut menyokong tinjauan yang kurang cemas ini, apabila nisbah put/call ekuiti telah jatuh kepada 0.72, bacaan terendah dalam tempoh lima bulan. Ini menunjukkan pedagang opsyen membeli lebih sedikit put berbanding call, selari dengan data CFTC. Trend ini mencadangkan bahawa laluan rintangan paling rendah bagi pasaran mungkin lebih tinggi ketika kita menghampiri suku kedua.
Mula berdagang sekarang – Klik
