Bob Savage dari BNY berkata risiko stagflasi di Zon Euro semakin meningkat apabila kos tenaga menaikkan CPI utama, manakala inflasi teras kekal lebih terkawal. Beliau menjangkakan Bank Pusat Eropah (ECB) akan kekal berhati-hati dan memantau kesan pusingan kedua, dengan pasaran berkemungkinan mengurangkan jangkaan agresif bagi kenaikan kadar faedah dalam masa terdekat di Zon Euro dan UK. Agensi Tenaga Antarabangsa akan memberi taklimat kepada menteri kewangan EU, dengan taklimat itu dijangka mendorong lebih banyak sokongan negara kepada pemandu dan industri. Agensi itu menyatakan kekurangan bekalan kurang ketara berbanding di pasaran sedang pesat membangun, walaupun sesetengah produk mungkin berdepan had bekalan.

Isyarat Inflasi Zon Euro Dan Konteks Kejutan Tenaga

Jika isi rumah mengurangkan perbelanjaan, inflasi teras mungkin meningkat lebih perlahan, yang boleh mengurangkan keperluan untuk kenaikan kadar bagi mengekang permintaan. Angka CPI yang akan dikeluarkan minggu depan dilihat sebagai petunjuk awal tentang bagaimana inflasi sedang berubah. Sepanjang dua tahun lalu, inflasi teras Zon Euro telah berada di atas inflasi utama, manakala dalam kejutan tenaga 2022–2023 inflasi utama mendahului dan kemudian menolak inflasi teras lebih tinggi. Tempoh terdahulu itu bertepatan dengan pemulihan permintaan global dan kuasa rundingan gaji yang kukuh, yang mungkin lebih lemah sekarang. Kesepaduan ECB mungkin lebih sukar dicapai, selepas ahli Majlis Pemerintahan Muller berkata tindakan mungkin diperlukan tanpa kesan pusingan kedua yang kelihatan sepenuhnya. Data gaji dijangka mempengaruhi dasar, dan pusingan rundingan kolektif 2026 sebelum ini tidak dijangka menunjukkan peningkatan yang ketara.

Implikasi Dagangan Daripada Risiko Pelarasan Semula Jangkaan Kadar

Lonjakan terkini minyak mentah Brent melepasi AS$95 setong pada suku pertama 2026 sedang menyemarakkan kebimbangan ini. Ini tercermin dalam anggaran pantas terkini bagi Mac, yang menunjukkan inflasi utama meningkat kepada 2.8% manakala inflasi teras hampir tidak berubah daripada 2.1%. Jurang ini penting untuk memahami hala tuju ECB yang berkemungkinan dalam minggu-minggu akan datang. Kita tidak melihat ulangan kejutan tenaga 2022-2023, apabila permintaan global kembali melonjak dan pertumbuhan gaji yang kukuh, yang memuncak hampir 4.7% pada 2023, menolak semua harga lebih tinggi. Kali ini, kuasa beli isi rumah lebih lemah dan pusingan rundingan gaji pada awal 2026 jauh lebih sederhana. Kelemahan ekonomi asas ini boleh menghalang inflasi daripada menjadi meluas. Oleh itu, ECB berkemungkinan tidak akan menaikkan kadar seagresif seperti yang kini dijangkakan pasaran. Penggubal dasar akan berhati-hati untuk mengetatkan dasar dalam ekonomi yang perlahan, khususnya jika bil tenaga yang meningkat memaksa isi rumah mengurangkan perbelanjaan. Ini boleh menyejukkan ekonomi secara semula jadi tanpa memerlukan beberapa kenaikan kadar. Ini mencadangkan pedagang perlu mengambil posisi bagi pelarasan semula jangkaan kadar, dengan bertaruh bahawa kenaikan kadar yang dihantar akan lebih sedikit daripada yang kini diambil kira dalam harga pasaran. Memandangkan volatiliti dijangka meningkat ketika pasaran menghadam perkembangan ini, penggunaan opsyen untuk menzahirkan pandangan tersebut boleh menjadi strategi yang berhemat. Ini membolehkan penyertaan dalam pergerakan sambil mengurus risiko daripada ayunan mendadak yang tidak dijangka. Dalam minggu-minggu akan datang, kami akan memantau angka inflasi HICP Zon Euro dengan sangat teliti bagi sebarang tanda kesan pusingan kedua. Data rundingan gaji juga sama kritikal, kerana ia akan memberi isyarat sama ada inflasi benar-benar menjadi berakar. Titik data ini berkemungkinan menjadi pemangkin utama untuk pasaran melaraskan penetapan harga semasanya.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets