Retorik Yang Meningkat Dan Reaksi Pasaran
Pihak berkuasa Iran menuduh Trump bercakap tentang rundingan sambil membuat persiapan untuk pencerobohan, dan memberi amaran ia akan menjadi pertumpahan darah bagi AS. Pegawai Pakistan berkata Pakistan akan mengadakan rundingan antara AS dan Iran tidak lama lagi, yang menyumbang kepada kejatuhan harga lebih awal. Konflik meluas sepanjang hujung minggu apabila pasukan Houthi yang disokong Iran melancarkan peluru berpandu ke arah Israel dan mengancam untuk menutup Selat Bab el Mandeb. Kuwait melaporkan serangan Iran ke atas loji kuasa dan penyahgaraman air yang mengorbankan seorang pekerja India serta menyebabkan kerosakan besar pada bangunan. Mengimbas kembali pada tempoh ini pada Mac 2025, kita melihat harga minyak melonjak menghampiri $101 kerana pasaran benar-benar mengambil kira kemungkinan konflik. Mesej bercampur daripada Rumah Putih, ditambah dengan serangan Houthi dan ancaman terhadap laluan perkapalan utama, mewujudkan situasi “serbuk mesiu”. Dalam persekitaran ketidaktentuan melampau seperti ini, pedagang derivatif perlu memberi tumpuan paling tinggi. Kita pernah melihat premium risiko geopolitik seperti ini diambil kira sebelum ini, khususnya ketika eskalasi konflik Ukraine pada 2022. Dalam tempoh itu, minyak mentah WTI melonjak daripada sekitar $92 kepada melebihi $120 setong dalam masa kurang dua minggu. Preseden sejarah tersebut menunjukkan betapa pantas pasaran tenaga boleh bertindak balas terhadap tindakan ketenteraan, menjadikannya penting untuk bersedia menghadapi lonjakan kenaikan yang meletup walaupun kelihatan tidak mungkin.Lindung Nilai Opsyen Dan Kedudukan Volatiliti
Dalam beberapa minggu akan datang, pedagang patut mempertimbangkan untuk membeli opsyen panggilan out-of-the-money bagi melindung nilai daripada lonjakan harga secara tiba-tiba. Sebagai contoh, membeli panggilan Julai $100 menawarkan perlindungan terhadap senario terburuk pada kos yang relatif rendah. Strategi ini memberikan potensi kenaikan yang ketara jika ketegangan kembali memuncak, sambil menentukan dengan jelas kerugian maksimum yang berpotensi. Jangkaan pasaran terhadap ayunan harga masa hadapan, atau volatiliti tersirat, kekal tinggi sekitar 35% bagi opsyen WTI bulan hadapan. Ini jauh lebih tinggi berbanding julat tipikal 20-25% yang lazimnya dilihat dalam tempoh lebih tenang. Menggunakan strategi seperti call spread boleh membantu mengimbangi kos opsyen yang lebih tinggi sambil masih mengambil kedudukan untuk rali sekiranya keadaan diplomatik merosot. Kita juga perlu memantau trafik melalui Selat Hormuz, kerana sebarang gangguan akan menjadi pemangkin segera kepada harga yang lebih tinggi. Analitik perkapalan menunjukkan masa transit kapal tangki masih 10% lebih panjang berbanding sebelum ketegangan 2025, mencerminkan sikap berhati-hati yang berterusan. Oleh itu, posisi derivatif kita mesti distrukturkan untuk mengurus risiko tajuk berita berterusan dari rantau tersebut.
Mula berdagang sekarang – Klik
