Isyarat Inflasi Belgium Tingkatkan Risiko Eurozone
Kami melihat peningkatan inflasi Belgium ini sebagai potensi amaran awal kepada Eurozone yang lebih luas. Walaupun angka 1.65% masih belum mencapai sasaran 2% Bank Pusat Eropah (ECB), hala tuju pergerakan itulah yang paling penting. Ia mencabar andaian pasaran yang cenderung dovish yang mendominasi penghujung 2025. Titik data ini, susulan angka PMI pembuatan Jerman baru-baru ini yang secara tidak dijangka menyeberang ke zon pengembangan pada 50.8, mencadangkan kekuatan ekonomi asas. Oleh itu, kami melaraskan kedudukan dalam swap kadar faedah untuk meraih manfaat daripada potensi kenaikan kadar pada masa hadapan. Ini merupakan perubahan yang ketara, memandangkan kebarangkalian pemotongan kadar bagi separuh kedua 2026 telah dinilai setinggi 75% hanya bulan lalu. Ketidakpastian ini berkemungkinan membawa kepada volatiliti yang lebih tinggi dalam pasaran bon. Kami mempertimbangkan untuk membeli opsyen ke atas niaga hadapan Bund Jerman, khususnya strategi straddle, bagi memanfaatkan pergerakan harga yang besar ketika pasaran menghadam maklumat baharu ini. Kami masih ingat betapa pantasnya jangkaan inflasi berubah pada 2022, dan kami mahu berada dalam kedudukan untuk penilaian semula pantas yang serupa. Bagi pedagang mata wang, ECB yang lebih hawkish boleh menjadi pemangkin kepada Euro. Memandangkan EUR/USD terperangkap dalam julat sempit sekitar 1.085 selama beberapa minggu, kami menilai pembelian opsyen panggilan (call) jangka pendek untuk bertaruh pada penembusan ke arah atas. Gambaran inflasi dan pertumbuhan Eurozone yang sedikit bertambah baik kini berbeza dengan data AS terkini yang menunjukkan perbelanjaan peribadi menyejuk kepada peningkatan 0.2% bulan lalu.Lindung Nilai Ekuiti Untuk ECB Yang Kurang Dovish
Kebimbangan inflasi yang muncul semula ini boleh menjadi negatif kepada ekuiti Eropah, yang mencatat permulaan tahun yang kukuh. Kami melihat untuk membeli opsyen jual (put) perlindungan pada indeks EURO STOXX 50. Ini berfungsi sebagai lindung nilai kos rendah sekiranya pasaran mula bimbang bahawa ECB mungkin perlu meninggalkan pendirian akomodatifnya lebih awal daripada jangkaan.
Mula berdagang sekarang – Klik
