Isyarat Deflasi Zon Euro
Dengan harga import Jerman meneruskan penurunan tahun ke tahun hingga Februari, kami melihatnya sebagai isyarat deflasi yang berterusan bagi ekonomi terbesar Zon Euro. Trend penurunan kos import ini berkemungkinan mempengaruhi pertimbangan Bank Pusat Eropah (ECB) dalam minggu-minggu akan datang. Ia mengurangkan tekanan ke atas ECB untuk mempertimbangkan sebarang pengetatan dasar monetari dalam masa terdekat. Ini membawa kami menjangkakan kelemahan berterusan dalam Euro, khususnya berbanding Dolar AS. Data terkini mengesahkan pandangan ini, apabila bacaan awal (flash) CPI Zon Euro bagi Mac direkodkan pada 1.8%, masih kekal di bawah sasaran 2% ECB. Oleh itu, strategi seperti membeli opsyen put EUR/USD boleh dipertimbangkan untuk meraih keuntungan daripada potensi penyusutan mata wang. Mengimbas kembali 2025, kami melihat tempoh disinflasi yang serupa pada suku pertama yang mendorong ECB mengambil pendirian lebih dovish. Persamaan sejarah ini mencadangkan pasaran akan mengambil kira kadar faedah yang lebih rendah untuk tempoh lebih lama. Ini menjadikan posisi panjang dalam niaga hadapan bon kerajaan Jerman, atau Bund, sebagai dagangan yang menarik. Data ini juga membuka peluang berpotensi dalam ekuiti Jerman. Kos input yang lebih rendah boleh meningkatkan margin keuntungan pengeluar, dan Euro yang lebih lemah akan menjadikan eksport Jerman lebih berdaya saing di peringkat global. Kami berpendapat opsyen call pada indeks DAX boleh menjadi cara untuk mengambil posisi, terutamanya memandangkan indeks itu telah meningkat lebih 3% bulan ini.Risiko Utama Untuk Dipantau
Namun, kami juga perlu mempertimbangkan bahawa penurunan harga import boleh menandakan permintaan global yang semakin lemah, bukan semata-mata kos tenaga yang lebih rendah. Ini akan memberi kesan negatif kepada ekonomi Jerman yang didorong eksport. Kami akan memantau rapat data PMI global yang bakal diterbitkan, khususnya dari China, untuk menilai tahap kesihatan perdagangan global.
Mula berdagang sekarang – Klik
