Implikasi Terhadap Dasar ECB
Data harga import Jerman bagi Februari yang lebih tinggi daripada jangkaan, yang dikeluarkan hari ini, menunjukkan tekanan inflasi asas tidak mereda sepantas yang diharapkan. Ini meletakkan tumpuan secara langsung kepada keputusan dasar Bank Pusat Eropah (ECB) yang bakal dibuat. Kita perlu bersedia terhadap kemungkinan ECB mengambil pendirian yang lebih berhati-hati atau “hawkish” dalam tempoh terdekat. Data ini mengurangkan kebarangkalian pemotongan kadar faedah ECB yang agresif pada suku kedua. Pasaran swap sudah pun bertindak balas, dengan kebarangkalian tersirat bagi pemotongan kadar pada Jun merosot daripada hampir 75% minggu lalu kepada sedikit di bawah 60% pagi ini. Pedagang boleh mempertimbangkan penentududukan untuk kelewatan pelonggaran dengan menilai opsyen ke atas niaga hadapan Euribor yang akan mendapat manfaat jika kadar faedah kekal lebih tinggi untuk lebih lama. ECB yang lebih tegas lazimnya menyokong Euro. Kita mengingat kembali bagaimana pasangan EUR/USD mengukuh pada lewat 2025 apabila kejutan data inflasi yang serupa memaksa pasaran menilai semula perbezaan haluan bank pusat. Justeru, membeli opsyen panggilan (call) EUR/USD dengan tempoh matang pada Mei atau Jun boleh menjadi strategi yang berdaya maju untuk memanfaatkan potensi pengukuhan mata wang. Bagi pasaran ekuiti, berita ini menjadi faktor penekan (headwind), kerana inflasi yang berterusan boleh menjejaskan pendapatan korporat dan penilaian. Volatiliti berkemungkinan meningkat, dengan indeks VSTOXX sudah naik 8% kepada 16.5 daripada paras terendah terkininya. Membeli opsyen jual (put) perlindungan pada indeks DAX atau opsyen panggilan (call) pada VSTOXX boleh menawarkan lindung nilai terhadap potensi penyusutan pasaran dalam beberapa minggu akan datang.Peristiwa Risiko Utama Yang Menanti
Titik data paling kritikal untuk dipantau sekarang ialah bacaan awal Indeks Harga Pengguna (CPI) Zon Euro bagi Mac, yang dijadualkan minggu hadapan. Jika laporan itu juga menunjukkan tekanan harga yang berterusan, ia akan mengukuhkan lagi pandangan baharu pasaran yang lebih berhati-hati. Kita wajar menjangkakan sensitiviti pasaran yang meningkat terhadap sebarang ucapan daripada ahli Majlis Pentadbiran ECB sehingga data tersebut diterbitkan.
Mula berdagang sekarang – Klik
