Data baharu Bank of Japan menunjukkan inflasi teras hampir atau melebihi sasaran dan jurang output adalah positif. Dengan USD/JPY menguji paras 160, risiko kenaikan kadar oleh Bank of Japan lebih awal daripada garis dasar Q3 Standard Chartered telah meningkat. Standard Chartered berkata masih terdapat halangan yang tinggi untuk Bank of Japan memenuhi jangkaan pasaran bagi dua kenaikan kadar pada 2026. Bank itu juga menyatakan bahawa penetapan harga pasaran untuk kira-kira dua kenaikan kadar Bank of Japan menjelang Disember kekal stabil pada Mac.

Risiko Kemeruapan Meningkat Sekitar Usd Jpy

Analisis ini menunjukkan dasar monetari kekal akomodatif, dengan menggunakan kadar penanda aras 0.75% yang berada di bawah anggaran julat kadar neutral. Ia mengaitkan latar belakang ini dengan “bear steepening” dalam spread bon kerajaan Jepun 2T/10T sejak tercetusnya perang, mencerminkan risiko inflasi yang berkait dengan kos bahan api yang lebih tinggi. Ini berbeza dengan pasaran maju lain, di mana spread 2T/10T kebanyakannya mengalami “bear flattening”. Corak itu dikaitkan dengan jangkaan kenaikan kadar dasar yang kembali diambil kira selepas kejutan harga minyak baru-baru ini. Dengan USD/JPY kini menguji paras 160, risiko kenaikan kadar oleh Bank of Japan (BoJ) berlaku lebih awal daripada jangkaan Q3 kami telah meningkat dengan ketara. Kami memantau potensi lonjakan kemeruapan mata wang, khususnya mengingat kembali campur tangan Kementerian Kewangan pada 2024 apabila pasangan ini melepasi ambang yang sama. Setakat pagi ini, pasangan tersebut diniagakan sekitar 159.85, memberi tekanan besar kepada pembuat dasar.

Garis Masa Potensi Kenaikan Kadar Boj

BoJ dilihat ketinggalan berbanding perkembangan semasa, dan data terkini menyokong pandangan ini. Bacaan inflasi teras terbaru bagi Februari 2026 adalah 2.3%, kekal di atas sasaran 2% bank pusat, manakala pertumbuhan KDNK kukuh suku keempat 2025 sebanyak 0.5% mengesahkan ekonomi mempunyai jurang output yang positif. Dengan kadar dasar hanya 0.75%, pendirian monetari semasa terlalu longgar untuk keadaan ini. Bagi pedagang derivatif, situasi ini memberi isyarat peluang untuk mengambil posisi menjelang peningkatan turun naik harga dalam minggu-minggu akan datang. Kami percaya membeli opsyen USD/JPY jangka pendek, seperti straddle satu bulan, ialah strategi yang wajar untuk memanfaatkan ketegangan yang semakin memuncak ini. Ini membolehkan pedagang meraih keuntungan daripada pergerakan besar ke mana-mana arah, sama ada akibat kenaikan mengejut atau penembusan tegas di atas 160. Pasaran bon kerajaan Jepun juga menghantar isyarat tersendiri mengenai risiko inflasi yang masih berlarutan. Kami melihat spread hasil 2 tahun/10 tahun terus menjadi lebih curam, bermakna kos pinjaman jangka panjang meningkat lebih pantas berbanding jangka pendek. Ini berbeza daripada pasaran maju lain, di mana kebimbangan terhadap kenaikan kadar segera menyebabkan keluk hasil menjadi lebih mendatar. Walaupun situasi tegang di paras 160, pasaran swap kekal stabil, menetapkan harga kira-kira dua kenaikan kadar menjelang Disember 2026. Kami mengingati bagaimana BoJ bergerak dengan sangat berhati-hati sepanjang 2025, yang menunjukkan halangan untuk memenuhi penetapan harga ini pun masih tinggi. Sebarang tindakan atau ketiadaan tindakan yang mencabar konsensus dua kenaikan kadar ini akan mewujudkan peluang dagangan yang ketara.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets