Sentimen Risiko Bertambah Baik
The Wall Street Journal melaporkan bahawa Trump memberitahu pembantunya beliau bersedia menamatkan kempen ketenteraan AS terhadap Iran walaupun laluan perairan itu kekal sebahagian besarnya ditutup. Pegawai dikatakan menilai bahawa pembukaan semula laluan tersebut akan memanjangkan misi melepasi garis masa empat hingga enam minggu. Kebimbangan harga minyak kekal kerana Selat Hormuz yang ditutup boleh mengetatkan bekalan. Ini boleh mengekalkan tekanan ke atas mata wang daripada ekonomi yang sangat bergantung kepada import minyak. Minit mesyuarat Reserve Bank of Australia (RBA) bagi mesyuarat Mac menunjukkan kebanyakan penggubal dasar berkata pengetatan lanjut berkemungkinan diperlukan, namun waktu pelaksanaannya diperdebatkan. RBA menaikkan Kadar Tunai Rasmi sebanyak 25 mata asas kepada 4.1% dan menyatakan tekanan inflasi sudah pun tinggi sebelum konflik Timur Tengah menaikkan harga minyak. Kami mengingati suasana “risk-on” pada 2025 apabila potensi penamatan konflik dengan Iran mendorong dolar Australia ke arah 0.6865. Pada ketika itu, niaga hadapan S&P 500 melonjak kuat, mencerminkan optimisme pasaran yang ketara. Rali kelegaan geopolitik itu memberikan isyarat dagangan jangka pendek yang jelas untuk aset berisiko.Peralihan Strategi Dagangan
Hari ini, situasinya secara asas berbeza, dengan AUD/USD diniagakan jauh lebih rendah sekitar 0.6550. Pendirian “hawkish” RBA pada 2025, apabila ia menaikkan kadar kepada 4.1%, telah berubah apabila inflasi mereda kepada kadar tahunan 3.4%. Dengan kadar tunai kini pada 4.35%, pasaran tidak lagi menilai kemungkinan kenaikan agresif, sebaliknya memberi tumpuan kepada masa bagi potensi pemotongan kadar lewat tahun ini. Perubahan ini bermakna pedagang derivatif perlu menumpukan kepada volatiliti berbanding arah semata-mata. Ketidaktentuan mengenai langkah RBA seterusnya mencadangkan penggunaan strategi opsyen seperti straddle untuk mendapat manfaat daripada pergerakan harga besar ke mana-mana arah. Kedudukan panjang yang mudah yang berkesan ketika penyah-eskalasi geopolitik 2025 berkemungkinan kurang berkesan kini. Ancaman Selat Hormuz ditutup tahun lalu telah reda, namun kos tenaga kekal menjadi kebimbangan. Minyak mentah Brent kini diniagakan hampir AS$87 setong, paras tinggi yang berterusan dan terus menekan ekonomi pengimport minyak serta merumitkan prospek inflasi global. Ini menjadi halangan latar (“background headwind”) yang sebelum ini hanya kebimbangan spekulatif pada 2025. Kita juga perlu mengakui sentimen ekuiti yang terlalu optimistik pada tempoh tersebut, dengan niaga hadapan S&P 500 ketika itu menunjukkan 6,400. Dengan indeks kini sekitar 5,250, jelas realiti ekonomi lain telah mengambil alih sejak itu. Ini menunjukkan sebarang rali didorong berita perlu ditangani dengan berhati-hati, dan pedagang wajar mempertimbangkan penggunaan opsyen indeks untuk melindung nilai portfolio mereka daripada potensi penurunan.
Mula berdagang sekarang – Klik
