Jualan Perindustrian Itali Isyaratkan Kemerosotan
Data baharu Januari yang menunjukkan penurunan 1% tahun ke tahun dalam jualan perindustrian Itali merupakan isyarat menurun (bearish) yang ketara, membalikkan trend positif yang dilihat pada penghujung tahun lalu. Ia mencadangkan permintaan domestik dan luaran yang semakin lemah, yang boleh menekan ekuiti Itali. Kita wajar mempertimbangkan pembelian opsyen put ke atas indeks FTSE MIB, menyasarkan tempoh luput dalam 45 hingga 60 hari akan datang untuk menangkap potensi kemerosotan. Kelemahan Itali ini bukan kejadian terpencil, kerana ia menyusuli indeks IFO Iklim Perniagaan Jerman minggu lalu yang gagal memenuhi jangkaan, mencatat 90.2 berbanding unjuran 91.5. Ini menunjukkan perlambatan yang lebih meluas dalam teras perindustrian Zon Euro. Justeru, posisi menurun pada indeks EURO STOXX 50, mungkin melalui penjualan call spread, boleh menjadi strategi berhemat untuk melindung nilai daripada risiko pasaran Eropah yang lebih luas. Kami menjangka volatiliti tersirat meningkat daripada paras rendah semasa berikutan ketidaktentuan ekonomi yang meningkat ini. VSTOXX, indeks volatiliti utama Eropah, kini diniagakan hampir 18, namun data perindustrian seperti ini berpotensi menolak bacaan melepasi 22. Pembelian opsyen panggilan (call) VSTOXX atau niaga hadapan volatiliti boleh memberikan lindung nilai yang menguntungkan terhadap pembetulan pasaran dalam minggu-minggu akan datang. Prospek ekonomi yang semakin lemah berkemungkinan memberi tekanan menurun ke atas Euro. Dengan kadar tukaran EUR/USD yang sudah bergelut untuk mengekalkan paras 1.07, berita ini boleh menjadi pemangkin kepada penembusan lebih rendah. Kami melihat peluang untuk mengambil posisi jual pada niaga hadapan EUR/USD atau membeli opsyen put pada ETF mata wang seperti FXE.Peralihan Dasar Boleh Menyokong Bon
Melihat kembali pemulihan ekonomi 2025, dasar bank pusat tertumpu kepada mengekang inflasi yang degil. Kini, jangkaan beralih kepada potensi pemotongan kadar oleh Bank Pusat Eropah (ECB) lewat tahun ini bagi menangani perlambatan ini. Ini menjadikan posisi panjang dalam niaga hadapan bon kerajaan Itali (BTP) menarik, kerana harga bon akan meningkat jika ECB memberi isyarat pendirian lebih dovish dalam mesyuarat April yang akan datang.
Mula berdagang sekarang – Klik
