Risiko Aliran Tenaga Melalui Selat Hormuz
Gangguan berpotensi terhadap aliran tenaga melalui Selat Hormuz merupakan risiko utama, dengan pendedahan yang lebih besar bagi ekonomi Asia. Harga minyak dijangka kekal tinggi, dengan risiko cenderung kepada kenaikan lanjut. Artikel ini menyatakan ia dihasilkan menggunakan alat AI dan disemak oleh seorang editor. Kedudukan Rizab Persekutuan mengukuhkan pandangan ini, apabila laporan Non-Farm Payrolls (NFP) Mac pada Jumaat lalu menunjukkan penambahan pekerjaan yang kukuh sebanyak 245,000. Pasaran buruh yang kuat ini, ditambah dengan hasil Perbendaharaan 2 tahun yang kekal stabil di atas 3.85%, tidak memberi Fed sebab untuk mempertimbangkan pemotongan kadar. Justeru, tarikan dolar dari perspektif hasil, yang dikenali sebagai carry, kekal sangat tinggi.Higher For Longer Menyokong Carry Dolar
Kami mengimbas bagaimana pasaran pada penghujung 2024 dan sepanjang 2025 berulang kali cuba memasukkan harga bagi pemotongan kadar Fed, namun terbukti silap akibat inflasi yang degil dan ekonomi yang berdaya tahan. Pengalaman ini sepatutnya membimbing pemikiran semasa, mengukuhkan kredibiliti naratif kadar “higher-for-longer”. Strategi derivatif yang bertaruh pada perubahan mendadak Fed ke arah lebih dovish membawa risiko yang ketara. Ketegangan ini turut mengekalkan harga tenaga pada paras tinggi, dengan niaga hadapan minyak mentah WTI kini melepasi $92 setong. Ini menjadi beban kepada wilayah pengimport tenaga utama seperti Eropah dan Asia, sekali gus menambah tekanan penurunan ke atas mata wang mereka berbanding dolar. Kita wajar mempertimbangkan opsyen yang meraih manfaat daripada harga minyak yang terus tinggi, seperti call spread ke atas ETF tenaga utama. Bagi pendedahan mata wang secara langsung, pembelian opsyen call ke atas Indeks Dolar AS (DXY) menawarkan pendekatan yang lebih menyeluruh terhadap tema dolar kukuh ini. Dagangan yang lebih tertumpu termasuk membeli opsyen put ke atas Yen Jepun, yang amat terdedah kepada jurang beza kadar faedah yang semakin melebar dengan AS. Laluan rintangan paling rendah bagi pasangan USD/JPY dilihat cenderung ke arah kenaikan dalam persekitaran ini.
Mula berdagang sekarang – Klik
