Emas Naik Susulan Tarikh Akhir Geopolitik
Trump mengulangi pada Selasa bahawa beliau boleh menyasarkan infrastruktur tenaga dan pengangkutan Iran pada jam 8 malam ET jika selat itu tidak dibuka semula. Harga minyak mentah yang lebih tinggi, didorong kebimbangan bekalan di Selat Hormuz, boleh menambah kebimbangan inflasi. Kebimbangan inflasi itu boleh menjejaskan jangkaan terhadap pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan (Fed). Emas sering dibeli ketika risiko geopolitik meningkat, namun ia tidak memberi pulangan faedah dan boleh tertekan apabila kadar faedah kekal tinggi. Data CME FedWatch menunjukkan pasaran niaga hadapan hampir tidak memberi peluang kepada perubahan pada mesyuarat FOMC 28-29 April. Ia juga menunjukkan kebarangkalian 77.5% bahawa Fed akan kekal tidak berubah hingga akhir tahun. Kita melihat harga emas menstabil sekitar paras $4,500 selepas volatiliti ketara yang dialami tahun lalu. Situasi di sekitar Selat Hormuz, dengan tarikh akhir AS-Iran, mendorong emas ke paras puncak $4,660. Krisis itu mereda buat masa ini, namun memori pasaran mengekalkan paras lantai pada harga.Inflasi Dan Dasar Fed Jadi Tumpuan
Lonjakan minyak mentah susulan penutupan selat pada 2025 telah memberi kesan berpanjangan, dengan niaga hadapan minyak mentah WTI masih diniagakan melebihi $145 setong. Ini mengekalkan inflasi pada paras tinggi, dengan laporan Indeks Harga Pengguna (CPI) terkini menunjukkan peningkatan tahunan 3.8%, jauh melebihi sasaran Fed. Inflasi yang berterusan ini menjadi faktor utama yang mempengaruhi dasar bank pusat pada masa ini. Dalam persekitaran ini, volatiliti tersirat pada opsyen emas kekal tinggi. Indeks Volatiliti Emas CBOE (GVZ) bertahan sekitar 19, jauh lebih tinggi daripada purata sejarahnya, mencerminkan ketidaktentuan yang berterusan. Ini menjadikan penjualan premium melalui strategi seperti panggilan terlindung (covered calls) pada pelombong emas atau iron condors pada ETF emas sebagai cadangan yang menarik, namun berisiko, untuk menjana pendapatan. Melihat ke hadapan, pendirian Rizab Persekutuan kini menjadi pemacu utama. Walaupun tahun lalu pasaran menjangka kadar kekal stabil, alat CME FedWatch kini menunjukkan kebarangkalian 65% bagi pemotongan kadar 25 mata asas menjelang mesyuarat FOMC September untuk menyokong ekonomi yang semakin perlahan. Potensi peralihan kepada dasar yang lebih dovish ini mewujudkan arus bawah menaik bagi emas yang tidak memberikan hasil. Pada masa yang sama, harga tenaga yang tinggi terus menekan pendapatan korporat dan pertumbuhan ekonomi. Kita boleh melindung nilai risiko portfolio yang lebih luas dengan membeli opsyen put pada S&P 500. Ini menyediakan imbangan sekiranya kebimbangan stagflasi meningkat dan mencetuskan kemerosotan dalam ekuiti.
Mula berdagang sekarang – Klik
