USD/CAD naik setelah tiga hari melemah, diperdagangkan di dekat 1,3860 pada sesi Asia hari Kamis. Kenaikan ini dipicu meningkatnya kembali permintaan aset aman (safe-haven, yaitu aset yang biasanya diburu saat pasar cemas) terhadap Dolar AS, di tengah ketidakpastian mengenai gencatan senjata (ceasefire, penghentian sementara aksi militer) antara Amerika Serikat dan Iran.
Notulen (minutes, ringkasan rapat) pertemuan Federal Reserve (The Fed, bank sentral AS) bulan Maret yang dirilis Rabu menunjukkan sikap “tunggu dan lihat”. Para pembuat kebijakan pada umumnya mendukung mempertahankan suku bunga, dengan hampir semua peserta mendukung tidak ada perubahan dan banyak yang menilai kebijakan sudah mendekati tingkat netral (neutral range, level suku bunga yang tidak mendorong atau menahan ekonomi).
Harga Minyak Dan Dukungan Untuk CAD
Kenaikan pasangan ini bisa terbatas jika Dolar Kanada mendapat dukungan dari naiknya harga minyak. West Texas Intermediate (WTI, patokan harga minyak mentah AS) diperdagangkan di sekitar US$91,50, setelah media Iran melaporkan terhentinya lalu lintas kapal tanker melalui Selat Hormuz menyusul serangan baru Israel di Lebanon.
Pejabat Iran menyatakan kejadian terbaru melanggar ketentuan gencatan senjata yang belum genap sehari. Ketua Parlemen Mohammad Bagher Ghalibaf mengatakan AS melanggar tiga klausul dari proposal 10 poin Iran dan menilai “tidak masuk akal” melanjutkan pembicaraan untuk kesepakatan permanen.
Wakil Presiden AS JD Vance mengatakan selat itu bisa mulai dibuka kembali. Ia memimpin delegasi AS ke Islamabad untuk perundingan langsung dengan Iran akhir pekan ini.
Menilik kembali periode ini pada 2025, USD/CAD terjepit dua kekuatan besar. Dolar AS mendapat dukungan dari ketidakpastian geopolitik seputar pembicaraan gencatan senjata AS-Iran. Pada saat yang sama, ketegangan itu mendorong harga minyak naik, yang kemudian menopang Dolar Kanada yang terkait komoditas (commodity-linked, mata uang yang pergerakannya sering mengikuti harga komoditas seperti minyak).
Strategi Volatilitas Untuk USD/CAD
Dinamika ini memicu volatilitas besar (volatility, ukuran seberapa cepat dan jauh harga berfluktuasi), yang biasanya menguntungkan bagi trader derivatif (derivative trader, pelaku yang memperdagangkan kontrak turunan seperti opsi). WTI sempat melonjak singkat di atas US$95 per barel pada pertengahan 2025 karena kekhawatiran Selat Hormuz, yang pada akhirnya menahan kenaikan USD/CAD dan mendorongnya kembali menuju 1,3700. Ini mengingatkan bahwa kekuatan komoditas bisa cepat mengalahkan arus “aset aman”.
Dalam beberapa pekan ke depan, fokusnya adalah “membeli volatilitas” (buy volatility, strategi yang untung jika terjadi pergerakan harga besar) ketimbang menebak arah pasti. Pengalaman tahun lalu menunjukkan bahwa berita geopolitik dapat memicu lonjakan tajam dan sulit diprediksi ke dua arah. Membeli opsi (options, kontrak yang memberi hak—bukan kewajiban—untuk membeli/menjual aset pada harga tertentu), seperti straddle atau strangle pada USD/CAD, memungkinkan keuntungan dari pergerakan besar baik naik maupun turun. Straddle berarti membeli opsi beli dan opsi jual pada harga strike (harga kesepakatan) yang sama, sedangkan strangle memakai strike yang berbeda.
Volatilitas tersirat (implied volatility, perkiraan volatilitas yang tercermin dalam harga opsi) untuk opsi USD/CAD at-the-money (ATM, strike mendekati harga pasar saat ini) berada dekat level terendah satu tahun di 6,8%, yang terlihat terlalu murah dengan pelajaran dari 2025. Dengan Bank of Canada dan The Fed diperkirakan berbeda arah (diverge, kebijakan suku bunga tidak sejalan) pada paruh akhir tahun, pemicu penembusan (catalyst for a breakout, faktor yang dapat membuat harga keluar dari kisaran) mulai terbentuk. Opsi bisa dipertimbangkan dibeli sekarang sebelum pasar memasukkan risiko pergerakan tajam itu ke harga.
Kita juga perlu mencermati pasar minyak, karena WTI merupakan penggerak utama Dolar Kanada. Korelasi positif yang kuat (positive correlation, pergerakan searah) antara harga minyak dan CAD, yang sempat di atas 0,75 saat ketegangan tahun lalu, tetap penting dipantau. Ketidakstabilan baru di Timur Tengah mengindikasikan bahwa membeli call option (opsi beli, kontrak yang untung jika harga naik) pada kontrak berjangka (futures, kontrak untuk membeli/menjual di masa depan pada harga tertentu) minyak dapat menjadi transaksi proksi (proxy trade, cara tidak langsung untuk mengambil posisi) bagi penguatan Dolar Kanada.
