Levi Strauss & Co. melaporkan laba per saham (EPS/saham; ukuran keuntungan per lembar saham) fiskal kuartal I 2026 yang sudah disesuaikan (adjusted; angka yang biasanya mengeluarkan pos sekali waktu) sebesar 42 sen, di atas perkiraan 37 sen dan naik 10,5% dari 38 sen setahun sebelumnya. Pendapatan bersih (net revenue; penjualan setelah potongan/retur) tercatat US$1,74 miliar dibanding estimasi US$1,65 miliar, naik hampir 14% secara dilaporkan (reported; sesuai laporan akuntansi) dan 9% secara organik (organic; pertumbuhan “murni” tanpa dampak kurs, akuisisi, atau perubahan struktur).

Pendapatan bersih Direct-to-Consumer/DTC (penjualan langsung ke konsumen melalui toko sendiri dan kanal online) naik 16% secara dilaporkan dan 10% secara organik menjadi US$911,5 juta, dengan pertumbuhan organik DTC 10% di Amerika Serikat, 5% di Eropa, dan 16% di Asia. Penjualan sebanding DTC (comparable sales; penjualan di toko/kanal yang sama dibanding periode lalu) naik 7%, e-commerce (penjualan online) naik 21% secara dilaporkan dan 17% secara organik, dan DTC menyumbang 52% dari pendapatan bersih.

Pendapatan bersih wholesale (grosir; penjualan ke peritel/pihak ketiga) naik 12% secara dilaporkan menjadi US$831 juta dan 8% secara organik, sementara pendapatan Beyond Yoga tumbuh 23% pada kedua ukuran. Estimasi kanal Zacks adalah US$890 juta untuk DTC dan US$757 juta untuk wholesale.

Pendapatan per wilayah naik 9% secara dilaporkan di kawasan Amerika (7% organik; AS +4% organik), 24% di Eropa (10% organik), dan 13% di Asia (12% organik). Laba kotor (gross profit; pendapatan dikurangi biaya pokok) naik 13,7% menjadi US$1,1 miliar, dan margin kotor (gross margin; persentase laba kotor terhadap pendapatan) turun 20 bps (basis poin; 1 bps = 0,01%) menjadi 61,9%; SG&A yang disesuaikan (biaya penjualan, umum, dan administrasi) naik 15,7% menjadi US$860,5 juta, setara 49,4% dari pendapatan (naik 70 bps).

Kas dan setara kas (cash and equivalents; kas dan aset sangat likuid) sebesar US$716,6 juta, likuiditas (liquidity; ruang pendanaan termasuk kas dan fasilitas kredit) sekitar US$1,6 miliar, utang jangka panjang US$1 miliar, dan ekuitas pemegang saham (shareholders’ equity; nilai bersih aset setelah dikurangi kewajiban) US$2,2 miliar. Arus kas operasi (operating cash flow; kas dari kegiatan bisnis inti) US$211,5 juta dan arus kas bebas yang disesuaikan (adjusted free cash flow; kas tersisa setelah belanja modal, disesuaikan pos tertentu) US$152,1 juta; persediaan (inventories; stok barang) naik 4%.

Levi mengembalikan hampir US$214 juta kepada pemegang saham, naik 163% dari tahun sebelumnya, termasuk US$54 juta dividen, serta memulai accelerated share repurchase/ASR (pembelian kembali saham dipercepat; buyback melalui perantara untuk menarik saham lebih cepat) senilai US$200 juta, dengan penarikan sekitar 8 juta saham. Dividen 14 sen per saham dengan total US$54 juta akan dibayarkan 6 Mei 2026, dan masih tersisa US$240 juta dalam otorisasi buyback (batas program pembelian kembali) yang ada.

Untuk fiskal 2026 yang berakhir 29 Nov 2026, panduan (guidance; proyeksi manajemen) mengasumsikan tarif AS sebesar 30% untuk barang dari China dan 20% untuk wilayah lain, serta Dockers diperlakukan sebagai operasi yang dihentikan (discontinued operations; unit bisnis yang dijual/ditutup dan dilaporkan terpisah). Levi kini memperkirakan pertumbuhan pendapatan dilaporkan 5,5-6,5% (dari 5-6%), pertumbuhan organik sekitar 4,5-5,5% (dari 4-5%), margin kotor datar hingga sedikit naik, ekspansi margin EBIT yang disesuaikan (EBIT; laba sebelum bunga dan pajak) sekitar 12%, tarif pajak mendekati 23% (naik dua poin persentase), serta EPS yang disesuaikan US$1,42-US$1,48 (dari US$1,40-US$1,46), termasuk tekanan pajak 4 sen (headwind; faktor yang menekan kinerja).

Kinerja Levi menonjol dibanding pesaing, di mana sebagian mengindikasikan masalah persediaan. Kenaikan persediaan LEVI sebesar 4% terlihat terkendali di tengah pertumbuhan pendapatan dua digit. Disiplin operasional ini, ditambah buyback agresif dan kenaikan dividen, mendukung pandangan positif terhadap saham dalam beberapa pekan ke depan.