Sebagian besar indeks saham Asia turun pada Senin setelah perundingan damai AS–Iran berakhir tanpa kesepakatan, dan Presiden Donald Trump mengatakan militer AS akan menegakkan blokade di Selat Hormuz. Nikkei 225 Jepang turun 0,8%, KOSPI Korea Selatan turun 0,85%, dan Hang Seng Hong Kong melemah 1,16%, sementara Shanghai Composite China hampir tidak berubah.
Kontrak berjangka saham Eropa bergerak bervariasi, dan kontrak berjangka AS mengarah ke pembukaan yang lebih rendah di Wall Street. Harga minyak naik lagi setelah Trump mengatakan AS akan memblokir semua kapal dari Iran mulai pukul 10.00 waktu Timur AS (14.00 GMT) pada Senin. Langkah ini ditujukan untuk menekan China, pembeli utama minyak Iran.
Pasar Fokus Pada Risiko Selat Hormuz
Trump mengatakan ia tidak peduli apakah Iran kembali ke perundingan, sementara gencatan senjata dua minggu yang dimulai Rabu lalu masih berlaku. Hal ini menahan penurunan saham lebih dalam.
Otoritas Iran mengatakan blokade Selat Hormuz akan melanggar gencatan senjata, dan Garda Revolusi menyatakan kapal militer yang mendekati area itu akan “ditindak tegas”. Dengan minimnya agenda data ekonomi pada Senin, pembaruan dari Timur Tengah diperkirakan akan menggerakkan pasar.
Kita ingat reaksi pasar pada 2025 ketika perundingan damai AS–Iran gagal dan blokade Selat Hormuz diberlakukan. Peristiwa itu mengguncang pasar saham dan mendorong harga minyak melonjak tajam. Pekan-pekan berikutnya diwarnai gejolak ekstrem karena pasar memasukkan risiko konflik yang lebih luas.
Blokade tahun lalu mendorong harga minyak Brent menembus US$110 per barel pada musim panas 2025, memicu lonjakan inflasi global yang masih dilawan bank sentral hingga kini. Kita melihat CBOE Volatility Index (VIX)—indeks yang mengukur perkiraan gejolak pasar dari harga opsi S&P 500—konsisten bergerak di atas 30 pada periode itu, jauh lebih tinggi dibanding kondisi awal 2025 yang lebih tenang. Premi asuransi pelayaran untuk melintasi Teluk meningkat tiga kali lipat, mengganggu rantai pasok jauh melampaui sektor energi.
Ide Transaksi Saat Stabilitas Rapuh
Per hari ini, 13 April 2026, situasi lebih stabil namun tetap menjadi sumber risiko yang mengendap. Ketegangan mereda setelah upaya diplomatik pada akhir tahun lalu, dengan minyak kini diperdagangkan mendekati US$85 per barel. VIX turun ke sekitar 18, menandakan pelaku pasar tidak terlalu takut terhadap guncangan dalam waktu dekat.
Dengan latar ketegangan yang menurun namun belum hilang, pelaku pasar dapat mempertimbangkan strategi yang diuntungkan oleh stabilitas yang rapuh ini. Menjual put credit spread out-of-the-money pada indeks pasar luas seperti S&P 500 bisa mengambil premi dari sisa gejolak. Put credit spread adalah strategi opsi yang menggabungkan jual opsi put dan beli opsi put lain pada level lebih rendah untuk membatasi risiko; out-of-the-money berarti harga kesepakatan (strike) berada di bawah harga pasar saat ini sehingga peluang opsi dieksekusi lebih kecil. Strategi ini diuntungkan oleh berlalunya waktu dan pergerakan pasar yang cenderung mendatar, tetapi perlu batas risiko yang jelas jika terjadi eskalasi mendadak.
Untuk paparan langsung ke energi, volatilitas tersirat pada opsi minyak masih tinggi dibanding rata-rata historis. Volatilitas tersirat adalah perkiraan gejolak harga ke depan yang tercermin dari harga opsi. Membeli opsi call out-of-the-money berjangka panjang pada ETF minyak seperti USO menawarkan cara murah untuk lindung nilai terhadap potensi konflik baru. Opsi call memberi hak (bukan kewajiban) untuk membeli aset pada harga tertentu; berjangka panjang berarti jatuh temponya lebih lama; ETF adalah produk yang diperdagangkan di bursa yang mengikuti harga aset tertentu. Strategi ini memberi peluang kenaikan besar, sambil membatasi dana yang dipertaruhkan.
Kita juga perlu memantau tanda kembalinya sentimen risk-off, yaitu kondisi ketika investor menghindari aset berisiko dan beralih ke aset yang lebih aman. Pada puncak ketegangan 2025, Yen Jepang dan dolar AS menerima arus masuk besar. Jika ketenangan diplomatik saat ini pecah, kemungkinan terjadi kembali perpindahan ke aset aman, yang dapat membuka peluang pada derivatif mata uang, yakni instrumen turunan seperti kontrak berjangka atau opsi yang nilainya mengikuti pergerakan kurs.
Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.
