Harga produsen dan impor Swiss naik 0,2% secara bulanan (month on month/bulan ke bulan) pada Maret.
Kenaikan tersebut sesuai dengan perkiraan 0,2%.
Data harga produsen dan impor Maret yang tepat sesuai perkiraan di 0,2% menegaskan jalur inflasi yang stabil. Tidak adanya kejutan memperkuat pandangan kami bahwa Swiss National Bank (SNB/bank sentral Swiss) akan tetap menahan kebijakan dalam waktu dekat. Bagi pelaku pasar, kepastian ini menjadi poin utama.
Stabilitas ini sejalan dengan gambaran ekonomi yang lebih luas, karena inflasi konsumen utama (headline, yaitu inflasi total yang mencakup seluruh komponen) bertahan di sekitar 1,4%, masih nyaman bagi bank sentral. Sebelumnya, rangkaian pemangkasan suku bunga sepanjang 2025 menurunkan suku bunga kebijakan (policy rate, suku bunga acuan bank sentral) ke level 1,00% saat ini. SNB belum punya alasan kuat untuk mengubah arah kebijakan sekarang.
Dalam kondisi ini, kami memperkirakan volatilitas tersirat (implied volatility, perkiraan gejolak harga yang “terbaca” dari harga opsi) pada aset Swiss melanjutkan tren turun. Swiss Volatility Index (VSMI/indeks ukuran volatilitas pasar saham Swiss) sudah berada di kisaran 11, dan data ini mendukung strategi menjual opsi untuk menerima premi (premium, uang yang diterima penjual opsi). Strategi seperti short straddle (menjual opsi beli dan opsi jual dengan harga dan jatuh tempo sama) atau strangle (menjual opsi beli dan opsi jual dengan harga berbeda) pada Swiss Market Index (SMI/indeks saham utama Swiss) bisa menarik.
Bagi franc Swiss, ini berarti pergerakan mata uang lebih dipengaruhi kebijakan European Central Bank (ECB/bank sentral zona euro) dan The Fed (bank sentral AS) ketimbang kebijakan domestik. Dengan jalur SNB yang cenderung dapat diprediksi, memperdagangkan opsi EUR/CHF dan USD/CHF yang diuntungkan oleh pergerakan dalam rentang (range-bound, naik-turun di kisaran tertentu) menjadi pendekatan yang masuk akal. Kami tidak memperkirakan terjadinya pergerakan besar (breakout, keluar dari kisaran pergerakan) pada franc ke salah satu arah.
