Netflix membukukan pendapatan US$12,25 miliar pada kuartal yang berakhir Maret 2026, naik 16,2% dibanding periode yang sama tahun sebelumnya (year on year/yoy). **EPS** (laba per saham) tercatat US$1,23, dibanding US$0,66 setahun lalu.
Pendapatan melampaui **Zacks Consensus Estimate** (rata-rata perkiraan analis yang dihimpun Zacks) sebesar US$12,17 miliar, atau kejutan +0,65%. EPS juga melampaui konsensus US$0,76, dengan kejutan EPS +61,84%.
Di Amerika Serikat dan Kanada, pendapatan US$5,25 miliar dibanding estimasi rata-rata enam analis US$5,29 miliar, naik 13,6% yoy. Di Asia-Pasifik, pendapatan US$1,51 miliar dibanding estimasi US$1,48 miliar, naik 19,9%.
Di Amerika Latin, pendapatan mencapai US$1,5 miliar dibanding estimasi US$1,48 miliar, naik 18,6% yoy. Di Eropa, Timur Tengah, dan Afrika, pendapatan US$4 miliar dibanding estimasi US$3,91 miliar, naik 17,4%.
Kejutan besar pada laba per saham menjadi sorotan utama, dan kami memperkirakan harga saham berpeluang naik. Setelah rilis kinerja ini, **implied volatility** (perkiraan volatilitas/harga bergejolak ke depan yang tersirat dari harga opsi) pada opsi Netflix kemungkinan turun tajam, dari di atas persentil ke-80 menjadi di bawah 20 dalam satu hari. Kondisi ini membuat strategi yang berfokus pada **menjual premi opsi** (menerima uang premi di awal) menjadi lebih menarik dibanding membeli opsi.
Dengan kinerja kuat di pasar internasional, terutama Eropa dan Asia-Pasifik, kami menilai menarik untuk menjual **out-of-the-money put spread** (strategi opsi dengan menjual opsi jual/put di harga pelaksanaan yang lebih rendah risikonya, lalu membeli put lain untuk membatasi kerugian; umumnya untung bila saham tidak turun banyak). Strategi ini memungkinkan investor mengantongi premi sambil bertaruh saham tidak turun tajam dalam beberapa pekan ke depan. Kenaikan EPS yang jauh di atas perkiraan memberi bantalan sentimen positif terhadap tekanan turun jangka pendek.
Namun, perlu dicatat ada sedikit kekurangan pendapatan di Amerika Serikat dan Kanada, yang merupakan pasar paling matang. Ini mengindikasikan pertumbuhan domestik bisa mulai mendekati batas, yang sebelumnya kerap menahan reli. Data ini menjadi alasan utama untuk sikap lebih hati-hati.
