GBP/USD diperdagangkan di dekat 1,3515 pada Rabu dan naik 0,06% saat artikel ini ditulis. Pergerakan ini mengikuti rilis data inflasi terbaru Inggris dan penilaian baru tentang arah kebijakan suku bunga (pengaturan suku bunga acuan bank sentral) di Inggris dan AS.
Kantor Statistik Nasional (Office for National Statistics/ONS) melaporkan inflasi Indeks Harga Konsumen (Consumer Price Index/CPI, ukuran kenaikan harga barang dan jasa yang dibayar rumah tangga) Inggris naik menjadi 3,3% secara tahunan (year on year/yoy, dibanding periode yang sama tahun sebelumnya) pada Maret. Angka ini sesuai perkiraan dan naik dari 3% pada Februari.
Secara bulanan (month on month/mom, dibanding bulan sebelumnya), inflasi naik 0,7% pada Maret. Ini di atas perkiraan 0,6% dan menjadi kenaikan bulanan terkuat dalam hampir satu tahun.
Policy Backdrop Then And Now
Kondisi saat ini, 22 April 2026, sangat berbeda dibanding Maret 2025. Saat itu, inflasi Inggris berada di 3,3% dan GBP/USD kuat di atas 1,35. Lingkungan tersebut mengindikasikan Bank of England (BoE, bank sentral Inggris) masih berada dalam fase kenaikan suku bunga (rate-hiking cycle, periode bank sentral menaikkan suku bunga untuk menekan inflasi).
Kini kondisi berubah. Data ONS terbaru menunjukkan CPI Inggris turun ke 2,1%, sedikit di atas target BoE. Ini penurunan besar dari 3,3% pada 2025. Karena itu, pasar kini memperkirakan setidaknya dua kali penurunan suku bunga (rate cuts, pemangkasan suku bunga acuan) oleh BoE sebelum akhir tahun.
Sebaliknya, ekonomi AS masih relatif kuat, dengan data CPI terbaru tetap di atas 3%, jauh lebih tinggi dibanding Inggris. Inflasi yang bertahan ini membuat Federal Reserve (The Fed, bank sentral AS) mempertahankan sikap “hawkish” (cenderung mengetatkan kebijakan/menahan suku bunga tinggi untuk melawan inflasi), sehingga pemangkasan suku bunga tertunda. Perbedaan arah kebijakan (policy divergence, kebijakan bank sentral yang bergerak berlawanan) menjadi pendorong utama yang menekan pound terhadap dolar.
Options Positioning And Key Levels
Dengan perbedaan arah kebijakan yang jelas, kami memperkirakan volatilitas tersirat (implied volatility, perkiraan volatilitas dari harga opsi yang mencerminkan ekspektasi pasar atas besar kecilnya pergerakan harga ke depan) pada opsi GBP/USD akan naik menjelang rapat bank sentral. Pelaku pasar bisa mempertimbangkan strategi yang diuntungkan dari pergerakan harga, seperti membeli straddle (strategi membeli opsi call dan put sekaligus pada harga strike yang sama untuk mengambil peluang pergerakan besar ke salah satu arah), untuk bersiap terhadap potensi tembus dari kisaran saat ini. Risiko peristiwa (event risk, risiko lonjakan harga karena pengumuman penting) dari perbedaan sinyal kebijakan kini menjadi pendorong utama pasar.
Bagi yang memiliki pandangan arah, kecenderungan GBP/USD terlihat mengarah turun. Membeli opsi put pada pound (put option, kontrak yang memberi hak menjual pada harga tertentu) memberi cara dengan risiko terukur untuk memanfaatkan potensi penurunan lanjutan yang dipicu pelebaran selisih suku bunga (interest rate differential, perbedaan suku bunga dua negara yang memengaruhi arus modal dan nilai tukar). Membentuk bearish risk reversals (strategi opsi yang umumnya menjual call dan membeli put untuk mengekspresikan pandangan bearish dan mengurangi biaya) juga dapat efektif dalam kondisi ini.
Pasangan ini saat ini diperdagangkan dekat 1,2450, jauh di bawah level 1,35 yang terlihat sedikit lebih dari setahun lalu. Terlihat minat terbuka (open interest, jumlah kontrak opsi yang masih terbuka dan belum ditutup) yang besar pada opsi put dengan harga strike (strike price, harga yang disepakati dalam kontrak opsi) di 1,2300 dan 1,2250 untuk beberapa bulan ke depan. Level ini menjadi area dukungan (support, zona harga yang sering menahan penurunan) yang berpotensi diuji jika BoE memberi sinyal pemangkasan suku bunga yang lebih agresif.
