NZD/USD menguat untuk hari keempat, diperdagangkan di sekitar 0,5910 pada sesi Asia Kamis. Pasangan ini bertahan di kisaran 0,5900 setelah Dolar AS melemah seiring turunnya permintaan aset *safe haven* (aset yang biasanya diburu saat pasar panik, seperti USD) usai perpanjangan gencatan senjata AS–Iran.
Presiden AS Donald Trump mengatakan pada Selasa bahwa AS akan memperpanjang gencatan senjata dengan Iran atas permintaan Pakistan. Keputusan ini terkait menunggu usulan yang disepakati dari Teheran, sehingga mengurangi kekhawatiran konflik kembali memanas yang sebelumnya mendorong harga energi naik.
Risiko Geopolitik Masih Jadi Sorotan
Ketegangan tetap tinggi karena Iran masih menguasai Selat Hormuz, membatasi lalu lintas dan menarget kapal. Ketua parlemen Iran sekaligus negosiator utama Mohammad Bagher Ghalibaf mengatakan pembukaan kembali selat tersebut “mustahil” selama AS dan Israel terus melanggar gencatan senjata, termasuk blokade laut AS.
Di Selandia Baru, Partai Buruh menyatakan akan mendukung perjanjian dagang bebas India–Selandia Baru. Ini memberi Partai National dan ACT suara yang cukup untuk meloloskannya di Parlemen.
Moody’s mengubah *outlook* (prospek peringkat kredit) Selandia Baru dari stabil menjadi negatif, dengan alasan ketidakpastian ekonomi dan politik global. Fitch Ratings membuat penurunan prospek yang serupa pada Maret.
Cara Trader Menyikapi Volatilitas
Hari ini, *interest rate differential* (selisih suku bunga antarnegara) memberi dukungan bagi Kiwi, dengan *Official Cash Rate* (suku bunga acuan) Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) di 5,0% dibanding Federal Reserve AS 4,75%. Meski inflasi kuartal I Selandia Baru melambat ke 3,5%, levelnya masih di atas target RBNZ, sehingga bank sentral tetap cenderung *hawkish* (lebih fokus menahan inflasi, sehingga cenderung mempertahankan/menaikkan suku bunga).
Ketidakpastian geopolitik menegaskan pentingnya memiliki eksposur terhadap volatilitas. Seperti saat *implied volatility* (perkiraan volatilitas yang tercermin dari harga opsi) pada pasangan mata uang melonjak selama konflik Ukraina 2022, gejolak di titik panas global bisa menutupi pengaruh kebijakan moneter domestik. Membeli *long-dated NZD/USD straddles* (strategi opsi membeli call dan put sekaligus dengan jatuh tempo lebih panjang, untuk mendapat keuntungan dari pergerakan besar ke salah satu arah) dapat menjadi strategi untuk memanfaatkan pergerakan harga besar tanpa perlu menebak arah.
Karena Selandia Baru bergantung pada ekspor komoditas, pasar juga perlu memantau risiko perlambatan ekonomi. Lelang Global Dairy Trade terbaru menunjukkan harga *whole milk powder* (susu bubuk full cream) turun 2,5%, yang bisa menekan NZD. Bagi yang sudah memegang posisi beli (*long*), membeli *put options* (opsi jual, nilainya naik jika harga turun) dengan *strike price* (harga pelaksanaan) di bawah 0,6000 memberi lindung nilai dengan risiko yang jelas.
*Carry* positif antara NZD dan USD masih memberi peluang, tetapi memerlukan manajemen risiko ketat. Menggunakan opsi seperti *bull call spread* (membeli call pada strike lebih rendah dan menjual call pada strike lebih tinggi untuk menekan biaya) memungkinkan trader mengambil pandangan moderat bullish sambil membatasi kerugian maksimum sejak awal.
