Indeks Harga Bahan Baku (Raw Materials Price Index/RMPI) Kanada naik 12% pada Maret. Angka ini di atas perkiraan 9,3%.
Hasilnya 2,7 poin persentase lebih tinggi dari perkiraan. Rilis ini membandingkan angka aktual dengan perkiraan.
Implikasi bagi Inflasi dan Kebijakan Moneter
Angka RMPI Maret menjadi kejutan besar, jauh lebih tinggi dari perkiraan. Ini menunjukkan biaya input (biaya bahan baku dan komponen yang dipakai produsen) di Kanada meningkat, dan kemungkinan akan mendorong inflasi yang lebih luas. Peluang penurunan suku bunga (rate cut) oleh Bank of Canada pada kuartal II kini perlu dinilai ulang.
Hal ini memaksa pelaku pasar meninjau kembali posisi pada suku bunga jangka pendek. Pasar mulai mengurangi peluang pemangkasan suku bunga pada musim panas, dengan overnight index swaps (OIS, kontrak derivatif untuk membaca ekspektasi suku bunga acuan jangka pendek) menunjukkan pergeseran ekspektasi ke arah suku bunga tetap pada pertemuan berikutnya. Situasi serupa pernah terjadi pada 2025 ketika serangkaian data yang tinggi membuat Bank menunda perubahan sikap yang lebih longgar (dovish pivot, perubahan arah kebijakan menuju penurunan suku bunga), dan pasar derivatif (instrumen turunan seperti swap dan opsi) yang sudah bertaruh pada pemangkasan suku bunga mengalami kerugian.
Untuk dolar Kanada, ini menjadi sinyal positif. Ekspektasi suku bunga yang lebih tinggi akan menarik arus modal, sehingga memperkuat “loonie” (julukan dolar Kanada) terhadap dolar AS. Strategi yang bisa dipertimbangkan antara lain membeli call option (opsi beli, hak membeli pada harga tertentu) pada CAD atau menjual kontrak futures USD/CAD (kontrak berjangka nilai tukar), karena pasangan ini bisa menguji level support (area harga yang sering menahan penurunan) lebih rendah dalam beberapa pekan ke depan. Data terbaru menunjukkan inflasi inti Kanada (core inflation, inflasi yang biasanya tidak memasukkan komponen sangat bergejolak seperti energi dan pangan) masih bertahan di atas 3%, dan kenaikan harga bahan baku ini menambah kekhawatiran Bank of Canada.
Dampak ke Sektor Pasar Saham
Di pasar saham, indeks S&P/TSX 60 memberi gambaran yang lebih kompleks. Sektor energi dan material yang besar—yang bersama-sama menyumbang lebih dari 30% indeks—berpotensi diuntungkan oleh tingginya harga komoditas yang tercermin dalam laporan ini. Namun, ancaman suku bunga yang tetap tinggi lebih lama akan menekan sektor yang sensitif terhadap suku bunga (rate-sensitive), seperti perbankan, utilitas, dan properti, sehingga kinerjanya bisa tertinggal.
