USD/CAD diperdagangkan di dekat 1,3685 pada Jumat, turun 0,12% pada hari itu. Pergerakan ini terjadi karena Dolar AS melemah meski risiko geopolitik masih ada.
Indeks Dolar AS (US Dollar Index/DXY, yaitu ukuran kekuatan dolar terhadap sekeranjang mata uang utama) turun 0,17% ke 98,65 setelah ada tanda meredanya ketegangan antara AS dan Iran. Al Arabiya melaporkan menteri luar negeri Iran Seyed Abbas Araghchi akan tiba di Islamabad pada Jumat bersama delegasi kecil untuk putaran kedua pembicaraan damai dengan AS.
Pelemahan Dolar dan Selera Risiko
Turunnya permintaan aset lindung nilai (safe-haven, yaitu aset yang biasanya dibeli saat pasar takut, seperti dolar atau obligasi pemerintah) menekan dolar, sementara pasar yang sensitif terhadap risiko (risk-sensitive, yaitu pasar yang cenderung naik saat investor berani mengambil risiko) mendapat sedikit dukungan. Namun, risiko terkait Selat Hormuz dan aliran energi masih berlanjut.
Dolar Kanada mendapat dukungan dari kenaikan harga energi, yang penting bagi ekonomi Kanada. TD Securities memperkirakan Bank of Canada akan memakai asumsi harga minyak yang lebih tinggi dalam Laporan Kebijakan Moneter (Monetary Policy Report, yaitu laporan berkala bank sentral tentang proyeksi ekonomi dan kebijakan), dengan WTI diproyeksikan sekitar US$85.
WTI (West Texas Intermediate, patokan harga minyak mentah AS) di level itu akan menjadi kenaikan tajam dari perkiraan sebelumnya. TD Securities mengatakan hal ini dapat mendorong inflasi mendekati 3% pada kuartal II tahun ini.
Commerzbank memperkirakan Federal Reserve (bank sentral AS, sering disebut The Fed) menahan suku bunga untuk sementara di kisaran 3,50%–3,75%. Penurunan suku bunga masih diperkirakan terjadi pada paruh akhir tahun ini, yang bisa membuat dolar AS tetap tertekan.
Latar Teknis dan Posisi Pasar
Scotiabank melaporkan USD/CAD masih berada dalam pola bearish (tren turun), sehingga kenaikan cenderung terbatas. Valuasi dolar AS yang sudah “mahal” juga dapat membatasi kenaikan pasangan ini dalam jangka pendek.
Jika menengok analisis pertengahan 2025, saat itu terlihat peluang USD/CAD melemah karena dolar AS yang lebih lemah dan harga minyak yang lebih tinggi. Perkiraannya, meredanya ketegangan geopolitik dan sikap The Fed yang berhati-hati akan menekan greenback (julukan dolar AS). Pandangan ini sebagian besar terbukti pada paruh kedua tahun tersebut.
The Fed memang memulai siklus pemangkasan (cutting cycle, yaitu rangkaian penurunan suku bunga) pada akhir 2025, memangkas 50 basis poin (basis poin/bps adalah 0,01%; jadi 50 bps = 0,50%) dan mendorong DXY dari kisaran 90-an tinggi menuju 94. Pergeseran kebijakan ini menjadi pendorong utama melemahnya dolar AS terhadap banyak mata uang utama. Di Kanada, inflasi sempat naik mendekati 3% saat harga minyak naik, sesuai perkiraan.
Harga minyak WTI mengikuti proyeksi, sempat menyentuh US$90 per barel pada musim gugur lalu dan menjadi pendorong bagi ekonomi Kanada. Akibatnya, USD/CAD turun dari 1,3685 dan menguji level rendah di sekitar 1,32 pada akhir 2025. Ini menguntungkan posisi derivatif (instrumen turunan, nilainya mengikuti aset acuan seperti kurs), yang bertaruh USD/CAD turun, misalnya membeli put atau menjual futures.
Namun, kondisi saat ini 24 April 2026 menuntut pendekatan berbeda karena tren tersebut mulai melemah. WTI sejak itu turun ke sekitar US$78 per barel, menurut data terbaru CME Group (bursa dan penyedia data pasar berjangka), seiring tanda perlambatan aktivitas industri global. Ini mengurangi dukungan bagi dolar Kanada yang sebelumnya mengandalkan harga minyak.
Dengan The Fed kini memberi sinyal jeda dalam siklus pemangkasan untuk menilai data ekonomi, pelemahan tajam dolar AS memudar. Pelaku pasar bisa mempertimbangkan strategi untuk melindungi risiko jika pasangan ini berbalik naik. Membeli opsi call (hak untuk membeli pada harga tertentu) pada USD/CAD dengan strike price (harga pelaksanaan) sekitar 1,3600 dapat memberi peluang jika pasangan ini melanjutkan pemulihan dari level terendah tahun ini.
Bank of Canada juga menahan suku bunga acuannya, sejalan dengan sikap The Fed, sehingga mengurangi perbedaan suku bunga yang sebelumnya mendukung loonie (julukan dolar Kanada). Konvergensi kebijakan ini mengisyaratkan periode pergerakan satu arah yang kuat kemungkinan berakhir untuk sementara. Dorongan untuk CAD menguat juga berkurang, sehingga strategi range-trading (transaksi dalam rentang, membeli dekat bawah dan menjual dekat atas) atau bersiap untuk kenaikan bertahap USD/CAD dapat lebih relevan dalam beberapa pekan ke depan.
