Perkara Utama
- Yuan spot diniagakan 0.04% lebih rendah pada 6.8305 berbanding dolar, selepas bergerak dalam julat sempit 6.8270 hingga 6.8313.
- PBOC menetapkan kadar titik tengah pada 6.8589 bagi setiap dolar, berbanding 6.8579 pada sesi sebelumnya, dan 307 pip lebih lemah daripada anggaran pasaran.
- USD/CNH didagangkan pada 6.82869 pada carta, naik 0.00360 atau 0.05%, manakala indeks dolar berada pada 98.59.
Yuan China kekal dalam julat sempit berbanding dolar pada Selasa apabila pedagang menantikan isyarat dasar Rizab Persekutuan (Fed). Yuan spot diniagakan 0.04% lebih rendah pada 6.8305 berbanding dolar pada 0300 GMT, selepas bergerak antara 6.8270 dan 6.8313.
Yuan luar pesisir turut melemah. USD/CNH didagangkan pada 6.8312 yuan bagi setiap dolar, susut kira-kira 0.08% dalam dagangan Asia. Indeks dolar enam mata wang berada pada 98.59, menunjukkan permintaan dolar kekal kukuh, namun tidak agresif.
Pergerakan ini mencerminkan pasaran yang sedang berhenti seketika, bukannya beralih arah. Yuan masih meningkat 1.0% berbanding dolar bulan ini dan 2.4% lebih kukuh setakat tahun ini.
Ini mengekalkannya pada kedudukan lebih kukuh berbanding banyak mata wang rakan setara Asia, khususnya apabila tekanan berkaitan minyak lebih membebani ekonomi yang mempunyai penampan tenaga lebih lemah.
Penetapan PBOC Memperlahankan Pengukuhan Yuan
People’s Bank of China (PBOC) menetapkan kadar titik tengah pada 6.8589 bagi setiap dolar sebelum pasaran dibuka. Ini berbanding 6.8579 pada sesi sebelumnya dan berada 307 pip lebih lemah daripada anggaran pasaran. Yuan spot boleh diniagakan 2% di kedua-dua sisi titik tengah tetap setiap hari.
Titik tengah yang lebih lemah ini mengehadkan pengukuhan yuan. Ia juga menunjukkan pembuat dasar masih mahu mengawal kadar kekuatan mata wang. Yuan yang lebih kukuh boleh membantu mengurangkan inflasi import, khususnya apabila harga tenaga kekal tinggi. Namun pengukuhan yang terlalu pantas boleh menjejaskan pengeksport pada ketika China masih memerlukan daya tahan perdagangan untuk menyokong pertumbuhan.
Ketidaktentuan sekitar dasar kadar faedah AS dan risiko geopolitik buat sementara waktu menyokong dolar. Mereka menambah bahawa panduan penetapan (fixing) China kekal secara umum di pihak yang kukuh, dibantu oleh eksport yang berdaya tahan.
Ini mewujudkan imbangan yang diurus. PBOC dilihat bersedia membenarkan yuan kekal kukuh, tetapi tidak bergerak terlalu pantas. Pedagang perlu memerhati sama ada penetapan seterusnya kekal lebih lemah daripada anggaran pasaran, kerana itu akan mencadangkan Beijing mahukan kenaikan beransur-ansur dan bukannya lonjakan mendadak.
Kedudukan Eksport China Menyokong Ketahanan Yuan
Yuan juga mendapat sokongan daripada peranan China dalam kejutan tenaga. Sesetengah penganalisis melihatnya sebagai pemenang relatif daripada krisis yang dicetuskan perang Iran, apabila asas eksport China mendapat manfaat daripada permintaan terhadap tenaga boleh diperbaharui, bateri dan sistem solar.
Data terkini menunjukkan hasil eksport teknologi bersih China meningkat 30% berbanding Februari dan 52% berbanding bulan yang sama pada 2025, apabila kejutan Timur Tengah mendorong permintaan global terhadap bekalan tenaga tempatan.
Ini membantu menjelaskan mengapa yuan mungkin terus mengatasi prestasi mata wang Asia yang lain. Kedudukan eksport yang lebih kukuh boleh menyokong aliran masuk modal, penerimaan perdagangan dan keyakinan terhadap mata wang. Pada masa sama, yuan yang lebih kukuh boleh meredakan tekanan inflasi import, sekali gus memberi Beijing lebih ruang untuk mengurus dasar domestik.
Namun, manfaat itu ada hadnya. Jika harga minyak terus meningkat, tekanan akaun semasa Asia yang lebih luas masih boleh melimpah ke pasaran FX serantau. Pemulihan dolar secara menyeluruh juga akan memperlahankan kenaikan yuan, walaupun naratif eksport China kekal kukuh.
Sidang Kemuncak A.S.-China Menjadi Ujian Seterusnya
Peristiwa utama seterusnya untuk yuan ialah sidang kemuncak presiden A.S.-China pada Mei. Bank itu menjangkakan risiko hubungan A.S.-China kekal terkawal. Citi menjangkakan yuan mencapai 6.8 dalam tiga bulan dan 6.7 dalam enam hingga 12 bulan.
Unjuran itu sejajar dengan trend semasa, namun masih bergantung kepada dua syarat. Pertama, Fed mesti mengelakkan peralihan hawkish baharu. Kedua, sidang kemuncak Mei mesti memastikan risiko perdagangan dan geopolitik terkawal.
Jika sidang kemuncak menghasilkan nada yang lebih tenang, pihak bullish yuan mungkin menolak USD/CNH lebih rendah. Jika rundingan menjadi tegang, pedagang mungkin membina semula lindung nilai dolar dan memperlahankan kemajuan yuan.
Analisis Teknikal
USDCNH didagangkan berhampiran 6.8287, menstabil selepas penurunan berterusan daripada paras tinggi 7.07, dengan harga kini bergerak mendatar apabila tekanan jualan mula reda. Trend yang lebih luas kekal menurun, tetapi aksi harga terkini mencadangkan pasangan ini memasuki fasa konsolidasi jangka pendek berhampiran paras rendah.
Dari sudut teknikal, kecenderungan kekal bearish tetapi semakin reda. Harga masih didagangkan di bawah purata bergerak 20 hari (6.8360), yang terus menurun dan mengehadkan cubaan kenaikan. Namun, purata 5 hari (6.8296) dan 10 hari (6.8239) semakin mendatar sekitar paras semasa, menandakan momentum penurunan semakin perlahan dan asas mungkin sedang terbentuk.
Paras utama untuk diperhatikan:
- Sokongan: 6.8050 → 6.7800 → 6.7500
- Rintangan: 6.8300 → 6.8600 → 6.9000
Pasangan ini kini berkonsolidasi tepat di atas zon sokongan 6.8050, di mana penurunan baru-baru ini terhenti. Penembusan di bawah paras ini boleh menyambung semula trend menurun yang lebih besar dan membuka ruang pergerakan ke arah 6.7800.
Di bahagian atas, 6.8300 bertindak sebagai rintangan segera. Pergerakan melepasi paras ini boleh mencetuskan lantunan pembetulan ke arah 6.8600, namun rintangan lebih kukuh kekal berhampiran purata 20 hari, yang perlu ditembusi semula untuk memberi isyarat perubahan trend yang lebih bermakna.
Secara keseluruhan, USDCNH kekal dalam trend menurun yang terkawal dengan tanda-tanda penstabilan jangka terdekat. Tumpuan kini ialah sama ada harga menembusi di bawah 6.8050 untuk meneruskan penurunan, atau membina asas dan mencuba lantunan pembetulan.
Unjuran Berhati-hati
Kecenderungan jangka terdekat yuan kekal sedikit kukuh selagi USD/CNH berada di bawah 6.83608. Pergerakan di bawah 6.82248 akan menyokong ujian semula 6.80567, dengan 6.8 sebagai sasaran psikologi utama seterusnya.
Nada Fed yang hawkish boleh memperlahankan pergerakan itu dan mengangkat USD/CNH kembali ke arah 6.86803. Mesej Fed yang lebih lembut, panduan PBOC yang stabil, serta isyarat A.S.-China yang lebih tenang menjelang sidang kemuncak Mei akan menyokong pandangan Citi untuk 6.8 dalam tiga bulan dan 6.7 dalam enam hingga 12 bulan.
Soalan Pedagang
Mengapa Yuan Didagangkan Dalam Julat Sempit?
Yuan didagangkan dalam julat sempit kerana pedagang menunggu keputusan dasar Rizab Persekutuan (Fed) pada Rabu.
Yuan spot 0.04% lebih rendah pada 6.8305 berbanding dolar pada 0300 GMT, selepas didagangkan antara 6.8270 dan 6.8313. Ini menunjukkan pasaran menahan diri sebelum Fed memberikan panduan kadar faedah yang lebih jelas.
Apa Yang Ditunjukkan Oleh Penetapan Titik Tengah PBOC?
People’s Bank of China menetapkan kadar titik tengah pada 6.8589 bagi setiap dolar, berbanding 6.8579 pada sesi sebelumnya.
Penetapan itu 307 pip lebih lemah daripada anggaran pasaran, sekali gus mengehadkan pengukuhan yuan. Yuan spot boleh diniagakan 2% di kedua-dua sisi titik tengah yang ditetapkan setiap hari.
Mengapa Rizab Persekutuan Penting Untuk USD/CNH?
Fed penting kerana jangkaan kadar faedah AS memacu permintaan dolar.
Jika Fed kedengaran bimbang tentang inflasi dan mengekalkan kadar lebih tinggi lebih lama, dolar mungkin kekal disokong. Itu boleh menolak USD/CNH lebih tinggi. Jika Fed memberi isyarat laluan yang lebih lembut selepas ini, yuan mungkin kembali mengukuh dan USD/CNH boleh bergerak lebih rendah.
Apa Yang Ditunjukkan Oleh Indeks Dolar?
Indeks dolar enam mata wang berada pada 98.59.
Ini mencadangkan dolar kekal disokong, dibantu oleh ketidaktentuan sekitar dasar kadar faedah AS dan risiko geopolitik. Namun, pergerakan itu belum cukup kuat untuk membalikkan sepenuhnya pemulihan yuan yang lebih luas tahun ini.
Bagaimana Prestasi Yuan Bulan Ini?
Yuan meningkat 1.0% berbanding dolar bulan ini.
Ia juga 2.4% lebih kukuh setakat tahun ini. Ini menjadikannya antara mata wang Asia yang lebih kuat, dibantu oleh daya tahan eksport China dan kedudukan relatifnya semasa krisis tenaga yang dikaitkan dengan perang Iran.
Mula berdagang sekarang – Klik
