Menteri Energi AS Chris Wright mengatakan pada Selasa, saat sesi perdagangan Eropa, bahwa Presiden Donald Trump fokus untuk mendapatkan kesepakatan yang tepat dengan Iran.
Wright mengatakan Iran tidak memiliki kapasitas penyimpanan yang besar. Ia juga mengatakan AS tidak mempertimbangkan larangan ekspor untuk produk energi AS.
Dampak Pasar Dari Potensi Kesepakatan AS-Iran
Kemungkinan kesepakatan baru AS-Iran menambah ketidakpastian besar dan menjadi peristiwa “dua hasil” bagi harga minyak: harga bisa bergerak tajam ke salah satu arah. Jika tercapai, lebih dari 1,5 juta barel per hari pasokan resmi Iran berpotensi cepat kembali ke pasar yang pasokannya sudah ketat. Karena itu, pelaku pasar perlu mengantisipasi volatilitas tinggi dalam beberapa pekan ke depan. (Volatilitas adalah perubahan harga yang cepat dan besar.)
Jika kesepakatan tercapai, harga minyak mentah berpeluang turun tajam. Kapasitas penyimpanan Iran yang terbatas berarti Iran cenderung harus menjual minyaknya lebih cepat, sehingga terjadi kelebihan pasokan dan Brent berpotensi mendekati level rendah seperti yang terlihat pada 2025. (Brent adalah patokan harga minyak global.) Pelaku pasar derivatif—produk keuangan yang nilainya mengikuti harga aset seperti minyak—dapat mempertimbangkan membeli opsi jual (put option, yaitu hak untuk menjual pada harga tertentu) atau membuka posisi jual/short (bertaruh harga turun) untuk melindungi nilai dari risiko penurunan. (Lindung nilai/hedging adalah strategi untuk mengurangi risiko kerugian.)
Sebaliknya, jika negosiasi macet atau gagal, perhatian pasar akan kembali ke kondisi pasokan yang ketat saat ini. Data terbaru dari Energy Information Administration/EIA (badan statistik energi pemerintah AS) menunjukkan persediaan global masih di bawah rata-rata lima tahun, sehingga dapat menopang kenaikan harga jika harapan tambahan pasokan menghilang. Dalam skenario ini, memegang opsi beli (call option, yaitu hak untuk membeli pada harga tertentu) dapat menjadi lindung nilai terhadap risiko kegagalan diplomasi.
Bagaimana Trader Menghadapi Volatilitas
Pasar sudah memperhitungkan potensi lonjakan pergerakan ini, terlihat dari CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX)—indeks yang mengukur perkiraan gejolak harga minyak dari harga opsi—yang naik lebih dari 15% hanya bulan ini. Kondisi ini cocok untuk strategi berbasis volatilitas seperti long straddle, yaitu membeli opsi beli dan opsi jual sekaligus pada harga dan tanggal jatuh tempo yang sama, agar untung jika harga bergerak besar ke salah satu arah. Kuncinya adalah bersiap untuk penembusan yang jelas dari kisaran pergerakan harga saat ini.
Kita juga perlu memperhitungkan bahwa AS tidak akan melarang ekspor energinya sendiri, sehingga membatasi kenaikan harga. Dengan produksi AS tetap kuat mendekati rekor 13,3 juta barel per hari tahun lalu, pasokan ini dapat meredam lonjakan harga. Ini berarti kenaikan masih mungkin terjadi, tetapi ruang kenaikannya bisa lebih terbatas dibanding potensi penurunan jika kesepakatan diumumkan.
