Survei ZEW Swiss menunjukkan ekspektasi meningkat ke -30,3 pada April, dari -35 pada pembacaan sebelumnya.
Survei ZEW Swiss terbaru menunjukkan ekspektasi ekonomi membaik ke -30,3 untuk April, naik jelas dari -35 pada pembacaan sebelumnya. Meski angkanya masih sangat pesimistis (di bawah nol berarti responden lebih banyak yang memperkirakan kondisi memburuk), arah perbaikannya mengindikasikan sentimen negatif mungkin mulai mereda. Ini kami lihat sebagai sinyal awal bahwa aset Swiss berpeluang mulai membentuk titik dasar (fase ketika penurunan mulai tertahan sebelum berbalik naik).
Bagi franc Swiss, data ini bisa mengurangi tekanan terhadap Swiss National Bank (SNB/bank sentral Swiss) untuk memangkas suku bunga secara agresif. Franc terlihat melemah terhadap euro sepanjang akhir 2025 dan awal 2026, dengan pasangan EUR/CHF (nilai euro terhadap franc Swiss) terakhir diperdagangkan sekitar 0,9850 seiring SNB mengambil sikap lebih dovish (lebih condong melonggarkan kebijakan, misalnya lewat penurunan suku bunga). Pelaku pasar bisa mempertimbangkan menjual opsi call out-of-the-money pada EUR/CHF (opsi beli yang harga kesepakatannya lebih tinggi dari harga pasar saat ini, sehingga peluangnya dieksekusi lebih kecil), dengan asumsi meredanya pesimisme ekonomi akan membatasi pelemahan franc lebih lanjut.
Prospek yang sedikit membaik ini dapat memberi dukungan terbatas bagi Swiss Market Index (SMI/indeks saham utama Swiss), yang tahun ini tertinggal dari bursa Eropa lain. Kami mencatat volatilitas tersirat pada opsi SMI (perkiraan besarnya naik-turun harga yang “tertanam” dalam harga opsi) baru-baru ini turun ke level terendah 3 bulan di 14%, menandakan pasar relatif tenang meski sentimen dasar masih negatif. Strategi yang lebih hati-hati adalah membeli call spread berjangka panjang pada SMI (membeli opsi call sekaligus menjual opsi call di level lebih tinggi untuk menekan biaya dan membatasi risiko), untuk mengambil posisi pemulihan yang bertahap.
